东方材料（603110）三季报业绩下滑明显，盈利能力与现金流承压

近期东方材料（603110）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

东方材料（603110）发布的2025年三季报显示，公司经营业绩同比出现显著下滑。截至报告期末，营业总收入为2.79亿元，同比下降7.41%；归母净利润为319.25万元，同比下降74.86%；扣非净利润为186.9万元，同比下降83.34%。

单季度数据显示，2025年第三季度实现营业总收入1.05亿元，同比下降11.06%；归母净利润为253.81万元，同比下降63.82%；扣非净利润为232.37万元，同比下降63.9%。

盈利能力分析

尽管毛利率同比提升1.94个百分点至28.88%，但净利率仅为1.14%，同比大幅下降72.84%。三费合计为5969.4万元，占营收比重达21.39%，较上年同期上升14.41%，反映出期间费用压力加大，侵蚀了盈利空间。

每股收益为0.02元，同比下降73.33%；每股净资产为3.46元，同比下降0.8%。

资产与现金流状况

货币资金为1.86亿元，同比增长3.27%；应收账款为1.35亿元，虽较去年同期的1.36亿元略有下降，但其与归母净利润的比例高达965.53%，表明公司存在较大的回款压力或利润质量偏低的风险。

每股经营性现金流为0.05元，同比下降56.96%，显示主营业务产生的现金流入能力减弱。

综合评价

从业务模式看，公司业绩依赖研发及营销驱动，需进一步审视该类投入的实际转化效率。根据历史数据，公司去年ROIC为1.7%，处于较低水平；上市以来中位数ROIC为7.77%，整体投资回报表现一般。当前财务数据显示盈利能力、现金流和费用控制均面临挑战，建议重点关注应收账款回收情况及其对利润真实性的潜在影响。

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