恒银科技（603106）2025年三季报财务分析：盈利能力显著提升但现金流与应收账款风险仍需关注

近期恒银科技（603106）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

恒银科技（603106）2025年三季报显示，公司实现营业总收入2.65亿元，同比增长3.22%；归母净利润达1780.02万元，同比大幅上升149.72%；扣非净利润为1375.25万元，同比上升126.82%。尽管整体营收增速平稳，但盈利水平实现显著改善。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为7459.38万元，同比下降3.87%；然而，归母净利润达到348.56万元，同比上升309.96%；扣非净利润为135.79万元，同比上升114.88%，表明公司在控制成本和提升盈利能力方面取得积极成效。

盈利能力分析

报告期内，公司毛利率为29.39%，较去年同期增长561.2%；净利率为6.71%，同比上升148.17%。盈利能力显著增强，反映出产品结构优化或成本管控效果明显。此外，每股收益为0.03元，同比上升149.71%；每股净资产为2.51元，同比增长6.35%，显示出股东权益稳步提升。

费用与营运效率

销售费用、管理费用和财务费用合计为3075.87万元，三费占营收比例为11.59%，同比下降15.02个百分点，体现出公司在期间费用控制方面的持续优化。

应收账款为2.04亿元，较上年同期的2.07亿元略有下降，降幅为1.78%；货币资金为7.23亿元，同比增长7.03%。有息负债为2985万元，虽新增披露项，但整体债务压力较小，现金资产状况健康。

风险提示

尽管盈利能力回升，但仍存在潜在风险。每股经营性现金流为-0.13元，虽同比改善15.51%，但连续三年经营性现金流均值与流动负债之比仅为18.77%，现金流覆盖能力偏弱。同时，应收账款与利润之比高达507.57%，回款质量及坏账风险值得重点关注。

业务与投资回报评价

据财报分析工具显示，公司去年ROIC为1.12%，历史中位数ROIC为2.91%，投资回报整体一般；2023年ROIC曾低至-16.21%，显示业绩波动较大。上市以来共发布7份年报，出现亏损年份达3次，商业模式稳定性有待加强。公司业绩主要依赖研发及营销驱动，需进一步审视其可持续性。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。