宿迁联盛（603065）三季报营收利润双降，盈利能力承压但经营性现金流显著改善_股票频道

近期宿迁联盛（603065）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

宿迁联盛（603065）发布的2025年三季报显示，公司整体财务表现面临一定压力。截至报告期末，营业总收入为9.59亿元，同比下降9.66%；归母净利润为890.28万元，同比下降24.13%；扣非净利润为124.57万元，同比下降56.46%。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为3.32亿元，同比下降0.87%；归母净利润为-654.89万元，同比上升57.19%；扣非净利润为-763.29万元，同比上升56.51%。尽管亏损幅度同比收窄，但公司第三季度仍处于净亏损状态。

盈利能力分析

报告期内，公司毛利率为14.41%，同比增长13.08%；净利率为0.93%，同比下降16.39%。虽然毛利率有所提升，但净利率下滑明显，反映出公司在成本控制和费用管理方面存在压力。

每股收益为0.02元，同比下降23.84%；每股净资产为4.83元，同比下降0.22%，表明股东权益略有缩水。

费用与现金流情况

销售、管理、财务三项费用合计为1.03亿元，三费占营收比为10.79%，同比上升5.0%。费用占比上升进一步压缩了盈利空间。

值得关注的是，每股经营性现金流为0.25元，同比大幅增长761.88%，显示出公司在回款或营运资金管理方面有所改善。

资产与负债状况

截至报告期末，公司应收账款为4.42亿元，较上年同期的4.47亿元略有下降；货币资金为3.15亿元，同比下降5.23%。当前应收账款占最新年报归母净利润的比例高达1121.8%，提示回款风险需重点关注。

有息负债为10.55亿元，较上年同期的11.47亿元有所减少；有息资产负债率为30.48%，处于较高水平。货币资金与流动负债之比为34.06%，近3年经营性现金流均值与流动负债之比为15.78%，短期偿债能力偏弱。

主营业务与投资回报

从历史数据看，公司去年ROIC为2.08%，资本回报率偏低；上市以来中位数ROIC为14.59%，说明长期投资回报尚可，但近年表现不佳。净利率历史均值亦不高，2024年仅为2.62%，产品附加值有限。

公司业绩主要依赖研发、营销及资本开支驱动，需关注资本支出项目的效益及其带来的资金压力。

风险提示

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