久其软件（002279）2025年三季报简析：亏损收窄，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期久其软件（002279）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入15.89亿元，同比下降41.6%，归母净利润-2881.65万元，同比上升87.36%。按单季度数据看，第三季度营业总收入7.34亿元，同比下降24.14%，第三季度归母净利润4657.7万元，同比上升159.62%。本报告期久其软件三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达78.36%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率37.51%，同比增150.43%，净利率-2.39%，同比增73.59%，销售费用、管理费用、财务费用总计4.59亿元，三费占营收比28.89%，同比增78.36%，每股净资产1.62元，同比增5.09%，每股经营性现金流-0.36元，同比增31.92%，每股收益-0.03元，同比增87.32%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-3.81%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.91%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2018年的ROIC为-26.9%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报15份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

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