儒竞科技（301525）2025年三季报财务分析：营收利润双降，应收账款风险凸显

近期儒竞科技（301525）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

儒竞科技（301525）发布的2025年三季报显示，公司整体经营业绩承压。截至报告期末，营业总收入为9.97亿元，同比下降1.45%；归母净利润为1.34亿元，同比下降9.91%；扣非净利润为1.13亿元，同比下降9.1%。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为2.97亿元，同比下降15.88%；归母净利润为3047.0万元，同比下降44.87%；扣非净利润为2398.89万元，同比下降48.18%，降幅显著扩大，盈利能力明显减弱。

盈利能力分析

尽管公司毛利率有所提升，达到26.42%，同比增长8.75%，但净利率为13.45%，同比减少8.58%，表明成本或费用上升对利润形成压制。每股收益为1.42元，同比下降10.13%，反映出股东回报能力下降。

费用与现金流情况

报告期内，销售费用、管理费用和财务费用合计为3988.62万元，三费占营收比为4.0%，同比上升66.55%，费用压力明显增加。不过，每股经营性现金流为0.88元，同比增长88.03%，显示主营业务现金回笼能力有所改善。

资产与负债状况

货币资金为21.17亿元，较上年同期的23.73亿元有所下降；应收账款为3.77亿元，虽然同比下降18.35%，但仍处于较高水平。值得注意的是，当期应收账款占最新年报归母净利润的比例高达224.19%，提示存在较大的回款风险。

有息负债为528.03万元，较上年同期的1582.26万元大幅下降66.63%，偿债压力较小，现金资产状况较为健康。

投资回报与业务模式

据分析，公司去年ROIC为4.8%，资本回报率偏低。历史中位数ROIC为9.74%，说明当前投资效率低于长期平均水平。公司业绩主要依赖资本开支驱动，需关注其资本支出项目的效益及可持续性。

风险提示

财报体检工具指出，应重点关注公司的应收账款状况，因其与利润之比已远超100%，可能对公司未来盈利质量和现金流稳定性构成影响。

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