盛帮股份（301233）三季报财务分析：营收稳步增长但净利润增速放缓，应收账款风险需关注

近期盛帮股份（301233）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

盛帮股份（301233）2025年三季报财务分析

一、整体经营情况

截至2025年三季报，盛帮股份实现营业总收入3.28亿元，同比增长12.71%；归母净利润为6771.07万元，同比增长0.17%；扣非净利润为6270.35万元，同比增长2.72%。整体来看，公司营业收入保持稳健增长，但净利润增速明显放缓，尤其是归母净利润同比增幅不足1%。

单季度数据显示，2025年第三季度公司营业总收入为1.1亿元，同比增长9.71%；归母净利润为2381.22万元，同比下降5.85%；扣非净利润为2193.62万元，同比下降3.73%。第三季度盈利能力出现下滑，需引起关注。

二、盈利能力分析

• 毛利率：本期为37.49%，较上年同期下降7.55个百分点。
• 净利率：本期为20.64%，较上年同期下降11.12个百分点。

尽管公司产品仍具备较高附加值，但毛利率和净利率双双下滑，反映出成本压力或市场竞争加剧对公司盈利空间的挤压。

三、费用与资产质量

• 销售、管理及财务费用合计为2532.15万元，三费占营收比例为7.72%，同比上升1.03个百分点，费用控制略有弱化。
• 货币资金为9961.83万元，较去年同期的1.36亿元减少26.83%，流动性有所收紧。
• 有息负债为20.39万元，处于极低水平，偿债压力较小，现金资产状况健康。

四、现金流与股东回报

• 每股经营性现金流为1.03元，同比增长361.7%，表明主营业务回款能力显著增强。
• 每股净资产为18.76元，同比增长6.73%；每股收益为1.33元，同比增长0.62%，股东权益持续积累。

五、风险提示

应收账款达1.81亿元，较去年同期增长22.71%。当前应收账款占最新年报归母净利润的比例高达207.7%，远超净利润规模，存在一定的回收风险，建议持续关注其账龄结构与坏账计提情况。

六、综合评价

公司营收保持双位数增长，经营性现金流大幅改善，资本结构稳健，具备一定抗风险能力。然而，净利润增长乏力、毛利率与净利率下滑以及应收账款高企等问题不容忽视，未来需重点关注盈利质量与资产安全性的平衡。

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