鸿富瀚（301086）2025年三季报财务分析：营收稳步增长但盈利能力下滑，应收账款与三费压力凸显

近期鸿富瀚（301086）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

鸿富瀚（301086）2025年前三季度实现营业总收入6.5亿元，同比增长7.87%；归母净利润为8165.56万元，同比下降25.79%；扣非净利润为7973.02万元，同比下降20.32%。单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入达2.95亿元，同比增长6.11%；归母净利润为5892.37万元，同比下降5.36%；扣非净利润为5882.42万元，同比下降0.33%。

盈利能力分析

公司盈利能力有所弱化。2025年三季报毛利率为34.82%，同比下降6.21个百分点；净利率为11.85%，同比下降35.21个百分点。每股收益为0.91元，同比下降25.41%；每股净资产为21.47元，同比下降0.66%。

费用与现金流情况

期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计为8928.74万元，三费占营收比例为13.74%，同比上升17.94个百分点。经营性现金流表现改善，每股经营性现金流为1.36元，同比增长52.97%。

资产与负债状况

货币资金为5.17亿元，较上年同期的3.16亿元增长63.99%；应收账款为4.83亿元，较上年同期的4.15亿元增长16.37%；有息负债为4.7亿元，较上年同期的3.31亿元增长42.04%。

风险提示

财报显示，公司应收账款占最新年报归母净利润的比例高达439.92%，存在较高的回款风险。此外，三费占营收比持续上升，反映出费用控制压力加大。尽管现金资产状况健康，但需关注资本开支驱动型商业模式下的资金使用效率及长期偿债能力。

投资回报与业务模式

公司去年ROIC为5.05%，资本回报率一般；历史中位数ROIC为21.1%，整体投资回报较好，但近年有所下滑。公司业绩主要依赖资本开支驱动，需重点关注资本支出项目的效益及其刚性带来的潜在资金压力。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。