本立科技（301065）2025年三季报财务分析：营收下滑但盈利改善，现金流承压需关注应收款风险

近期本立科技（301065）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

本立科技（301065）发布2025年三季报，报告期内实现营业总收入4.81亿元，同比下降10.67%；归母净利润为5578.15万元，同比增长10.67%；扣非净利润达5369.3万元，同比增长10.08%。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为1.39亿元，同比下降13.05%；归母净利润为1111.9万元，同比增长24.74%；扣非净利润为1144.87万元，同比增长39.95%。公司在收入端承压的同时，盈利能力持续改善。

盈利能力分析

本报告期公司盈利能力有所提升。毛利率为21.73%，同比增幅达17.29%；净利率为11.59%，同比增幅为23.89%。尽管营业收入下降，但成本控制和产品结构优化可能推动了利润率的提升。

费用与资产状况

销售、管理及财务费用合计为2224.07万元，三费占营收比例为4.62%，较上年同期增长13.97%。费用占比上升表明公司在运营效率方面面临一定压力。

截至报告期末，每股净资产为12.66元，同比增长4.28%；每股收益为0.54元，同比增长12.5%。货币资金余额为4.87亿元，较去年同期的5.11亿元略有下降。

偿债能力与现金流

公司有息负债为132.52万元，较去年同期的1114.63万元大幅减少88.11%，显示出良好的债务管控能力。现金资产状况健康，偿债压力较小。

然而，每股经营性现金流为0.97元，同比减少55.35%，显著低于利润水平，提示盈利质量有所弱化。应收账款为1.04亿元，较去年同期的1.43亿元下降27.40%，但财报分析指出“应收账款/利润已达161.16%”，需重点关注回款风险。

综合评价

从业务角度看，公司去年ROIC为3.92%，资本回报率偏低；历史中位数ROIC为10.16%，整体投资回报尚可，但近年表现偏弱。净利率9.11%显示产品附加值一般。

总体来看，本立科技在2025年前三季度实现了利润增长与成本控制的双重进展，但营收持续下滑、经营性现金流明显收缩以及较高的应收账款与利润比率，仍是未来需要警惕的风险点。

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