东亚机械（301028）2025年三季报财务分析：营收净利稳步增长，应收账款与有息负债压力需关注

近期东亚机械（301028）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

东亚机械（301028）2025年前三季度实现营业总收入9.46亿元，同比增长5.55%；归母净利润达1.92亿元，同比增长4.87%；扣非净利润为1.77亿元，同比增长4.69%。整体盈利能力保持稳定增长态势。

单季度数据显示，2025年第三季度公司营业总收入为3.2亿元，同比增长9.93%；归母净利润为6671.85万元，同比增长5.85%；扣非净利润为6237.12万元，同比增长5.65%，增速较前两季度有所提升。

盈利能力分析

报告期内，公司毛利率为31.39%，同比下降3.06个百分点；净利率为20.3%，同比下降0.64个百分点。尽管利润率略有下滑，但仍维持在较高水平，反映出较强的成本控制和产品附加值能力。

费用与资产结构

销售、管理及财务费用合计为5867.95万元，三费占营收比例为6.2%，同比上升5.29%。费用占比小幅上升，需持续关注费用管控效率。

截至报告期末，公司货币资金为1.83亿元，同比增长7.01%；应收账款为2亿元，同比增长11.12%；有息负债为3.82亿元，较上年同期的1.13亿元大幅上升238.67%，债务压力显著增加。

每股指标与资本回报

每股收益为0.5元，同比增长4.17%；每股净资产为4.3元，同比增长13.81%；每股经营性现金流为0.46元，同比增长16.58%，显示股东权益和现金流状况持续改善。

根据历史数据，公司去年ROIC为14.09%，净利率为19.06%，上市以来中位数ROIC为17.68%，长期投资回报表现良好，最低年份2023年ROIC仍达12.72%。

风险提示

财报体检工具提示需重点关注两项风险：一是货币资金/流动负债为79.79%，短期偿债能力偏弱；二是应收账款占归母净利润比例高达92.29%，回款周期或信用政策可能对公司现金流造成影响。

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