汇中股份（300371）2025年三季报财务分析：营收与利润双增长但Q3净利下滑，应收账款风险需关注

近期汇中股份（300371）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

汇中股份（300371）2025年前三季度实现营业总收入3.45亿元，同比增长30.98%；归母净利润为6992.33万元，同比增长27.98%；扣非净利润为6294.91万元，同比增长33.95%。整体盈利能力保持稳健增长。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为1.31亿元，同比增长7.22%；但归母净利润为2836.53万元，同比下降16.9%；扣非净利润为2661.4万元，同比下降13.17%。尽管营收小幅增长，Q3净利润出现明显回落，需引起关注。

盈利能力分析

公司本期毛利率为49.17%，较去年同期下降5.35个百分点；净利率为20.6%，与上年同期基本持平，仅微降0.01个百分点。虽然毛利率有所下滑，但净利率维持稳定，表明公司在成本控制方面取得一定成效。

三费合计为5917.9万元，占营业收入比例为17.16%，同比下降28.14%，反映出期间费用管控能力增强。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为1.29亿元，较上年同期的3312.44万元大幅增长288.18%，流动性显著改善。有息负债仅为39.45万元，较上年同期的177万元减少77.71%，债务压力极低。

每股净资产为5.82元，同比增长5.70%；每股收益为0.35元，同比增长28.19%；每股经营性现金流为0.6元，同比大增551.01%，显示出较强的股东价值创造能力和现金回笼能力。

风险提示：应收账款高企

尽管多项财务指标表现良好，但需警惕应收账款风险。报告期内应收账款为2.98亿元，虽较上年同期的3.34亿元下降10.72%，但其占最新年报归母净利润的比例高达516.19%，存在较大的回款不确定性，可能对公司未来现金流和盈利质量构成潜在压力。

业务与模式评价

从业务驱动角度看，公司业绩主要依赖营销推动，需进一步审视销售投入的可持续性及转化效率。资本回报方面，公司去年ROIC为5.24%，低于近十年中位数水平（12.15%），投资回报能力有待提升。历史财报整体表现较为平稳，但近年回报处于偏低区间。

综上所述，汇中股份在收入规模、利润增长及费用控制方面表现积极，现金流状况显著优化，但Q3净利润下滑及高额应收账款问题仍需重点关注。

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