鸿利智汇（300219）2025年三季报财务分析：营收小幅增长但盈利能力承压，应收账款风险需关注

近期鸿利智汇（300219）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

鸿利智汇（300219）于近期发布2025年三季报。报告期内，公司实现营业总收入31.54亿元，同比增长3.56%；归母净利润为7599.65万元，同比下降16.82%；扣非净利润为3705.76万元，同比下降44.13%。

单季度数据显示，2025年第三季度公司营业总收入为11.3亿元，同比下降1.25%；第三季度归母净利润为6042.92万元，同比上升413.82%；扣非净利润为3671.24万元，同比上升798.97%。

盈利能力分析

公司整体盈利能力有所下滑。2025年三季报毛利率为14.41%，同比下降23.74%；净利率为2.5%，同比下降18.26%。尽管营收保持小幅增长，但净利润指标明显回落，反映出公司在成本控制或主营业务附加值方面面临压力。

费用与资产结构

期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计为2.25亿元，三费占营收比例为7.14%，同比下降7.24%，显示公司在费用管控上有所改善。

资产结构方面，货币资金为10.33亿元，较上年同期增长24.79%；应收账款为12.44亿元，较上年同期下降1.98%；有息负债为9.21亿元，同比增长6.27%。

值得注意的是，公司应收账款规模较高，当期应收账款占最新年报归母净利润的比例达到1529.23%，提示回款周期较长或存在信用风险，需持续关注其坏账可能性及对现金流的影响。

主要财务指标对比

现金流与股东回报

每股经营性现金流为0.49元，同比下降11.37%，表明经营活动产生的现金流入有所减弱。每股净资产为3.74元，同比增长2.16%；每股收益为0.11元，同比下降15.38%，反映股东权益增长缓慢且盈利贡献减少。

综合评价

根据财报分析工具显示，公司去年ROIC为2.41%，资本回报率偏低；近十年中位数ROIC为6.28%，投资回报整体偏弱，个别年份甚至出现负值。公司历史上亏损年份1次，需进一步排查是否存在特殊事项影响。

商业模式方面，公司业绩主要依赖研发及营销驱动，该模式可持续性需结合行业环境与投入产出效率综合评估。

此外，财报体检提示应重点关注公司现金流状况（货币资金/流动负债为76.95%）以及应收账款异常高企的问题（应收账款/利润达1529.23%），这两项指标可能对公司短期偿债能力和资金周转构成压力。

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