易华录（300212）：2025年三季报显示营收下滑但亏损收窄，债务与现金流压力显著

近期易华录（300212）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

易华录（300212）发布的2025年三季报显示，公司实现营业总收入4.15亿元，同比下降3.91%；归母净利润为-5.35亿元，同比上升12.78%；扣非净利润为-5.36亿元，同比上升12.02%。尽管业绩仍处亏损状态，但亏损幅度有所收窄。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入达1.08亿元，同比上升15.7%；归母净利润为-2.18亿元，同比上升10.91%；扣非净利润为-2.18亿元，同比上升11.83%，表明当季亏损速度放缓。

盈利能力分析

报告期内，公司毛利率为6.93%，同比大幅增长852.1%；净利率为-129.45%，同比提升8.11个百分点。尽管毛利率显著改善，但净利率仍处于深度负值区间，反映整体盈利能力依然薄弱。

每股收益为-0.74元，同比上升12.78%；每股净资产为0.38元，同比减少90.88%，显示股东权益大幅缩水。

成本与费用控制

销售费用、管理费用和财务费用合计为3.59亿元，三费占营收比例为86.66%，较上年同期下降2.83个百分点，表明公司在压缩期间费用方面略有成效。

资产与负债状况

截至报告期末，公司货币资金为4.2亿元，同比增长3.13%；应收账款为10.17亿元，同比下降35.25%，回款情况有所改善。

然而，有息负债达58.51亿元，同比增加29.81%，债务负担持续加重。流动比率为0.73，低于安全水平，短期偿债能力堪忧。

现金流与运营质量

每股经营性现金流为-0.3元，同比上升33.77%，虽仍为净流出，但流出幅度减小，经营性现金流转暖迹象初现。

风险提示

根据财报分析工具提示，需重点关注以下风险：

• 现金流状况：货币资金/总资产为5.59%，货币资金/流动负债为12.09%，近3年经营性现金流均值/流动负债为0.91%，流动性紧张；
• 债务状况：有息资产负债率为51.84%，有息负债总额/近3年经营性现金流均值达123.28%，债务覆盖能力不足；
• 财务费用压力：财务费用/近3年经营性现金流均值高达611.34%，财务负担极为沉重。

综上，易华录当前仍面临严峻的财务压力，虽亏损收窄且部分指标边际改善，但高负债、低现金流及羸弱的盈利质量制约其可持续发展能力。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。