联诚精密（002921）营收稳步增长亏损显著收窄，但现金流与债务压力仍需关注

近期联诚精密（002921）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

联诚精密（002921）发布的2025年三季报显示，公司营业收入实现同比增长，亏损幅度明显收窄。截至报告期末，公司营业总收入达8.56亿元，同比增长5.53%；归母净利润为-1148.47万元，同比上升53.05%，表明亏损情况有所改善。然而，扣非净利润为-2707.63万元，同比下降7.08%，反映出公司在剔除非经常性损益后的盈利能力仍面临一定压力。

盈利能力分析

从盈利质量来看，公司毛利率为12.55%，同比下降10.9%；净利率为-1.29%，同比提升57.54%。尽管净利率仍为负值，但降幅收窄显示出成本控制或经营效率有所优化。期间费用方面，销售、管理及财务费用合计1.01亿元，三费占营收比例为11.75%，同比下降20.06%，说明公司在费用管控方面取得积极成效。

单季度表现

第三季度单季数据显示，公司实现营业总收入3.06亿元，同比增长11.22%；归母净利润为54.56万元，同比增长109.65%，已实现单季度盈利转正；扣非净利润为-966.15万元，同比上升22.76%，亏损较去年同期有所减少，体现出短期经营改善趋势。

资产与负债状况

截至本报告期，公司货币资金为1.98亿元，较上年同期的2.62亿元下降24.39%；应收账款为3.23亿元，同比增长22.74%，回款压力有所上升。有息负债为6.55亿元，较上年同期的10.23亿元大幅下降35.96%，债务负担明显减轻。不过，有息资产负债率为27.53%，仍处于较高水平，需持续关注偿债能力。

股东回报与现金流

每股净资产为8.88元，同比增长15.61%，反映股东权益有所增强。每股收益为-0.09元，同比提升55.45%；每股经营性现金流为0.46元，同比下降51.50%，远低于同期水平，提示经营活动现金流入减弱。此外，货币资金与流动负债之比为42.76%，近三年经营性现金流均值与流动负债之比为19.64%，两项指标偏低，显示公司短期流动性存在一定压力。

综合评价

整体来看，联诚精密在2025年前三季度实现了营收和归母净利润的双增长，亏损显著收窄，且费用控制效果明显。但扣非净利润继续下滑、应收账款高企、经营性现金流减弱以及较高的有息负债比率，仍是影响公司财务健康的重要风险点。建议重点关注其现金流管理和应收账款回收进展。

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