西陇科学（002584）2025年三季报财务分析：营收利润双降，应收账款高企与现金流压力凸显

近期西陇科学（002584）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

西陇科学（002584）发布的2025年三季报显示，公司经营业绩整体承压。截至报告期末，营业总收入为53.24亿元，同比下降11.13%；归母净利润为-6182.92万元，同比大幅下降196.33%，由盈转亏；扣非净利润为5287.95万元，同比下降15.68%。

单季度数据显示，2025年第三季度实现营业总收入19.56亿元，同比下降4.05%；归母净利润为1348.81万元，同比下降37.2%；扣非净利润为1330.34万元，同比下降38.21%，盈利能力持续走弱。

主要财务指标变动情况

盈利能力分析

尽管毛利率同比提升10.32个百分点至7.52%，但净利率由去年同期的正值下滑至-1.14%，同比减少205.47%，反映出公司在成本控制和费用管理方面面临压力。三费合计达2.32亿元，占营收比重上升至4.36%，同比增长15.36%，进一步压缩了盈利空间。

资产质量与财务风险

公司应收账款规模达14.63亿元，虽较上年同期略有下降，但其占最新年报归母净利润的比例高达2367.75%，表明应收账款回收存在较大不确定性，资产质量承压。

货币资金为7.39亿元，同比增长53.06%，但有息负债为11.54亿元，货币资金不足以覆盖有息负债。财报体检提示，货币资金/流动负债仅为47.35%，且近3年经营性现金流净额均值为负，短期偿债能力偏弱。

现金流与股东回报

每股经营性现金流为0.25元，同比大增401.7%，显示出本期主营业务现金回笼有所改善。然而，结合历史趋势看，近3年经营性现金流净额均值仍为负，整体现金流稳定性不足。

每股净资产为3.83元，同比下降3.45%；每股收益为-0.11元，同比减少196.35%，反映股东权益和盈利水平双双下滑。

综合评价

西陇科学2025年前三季度业绩表现不佳，营收与利润双降，盈利能力减弱。虽然毛利率有所回升，但净利率转负、三费占比攀升、应收账款高企以及长期经营性现金流偏弱等问题突出，财务结构存在一定风险。未来需重点关注应收账款管理、费用控制及现金流稳定性。

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