益生股份（002458）2025年三季报财务分析：盈利能力显著下滑，现金流与债务压力需关注

近期益生股份（002458）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

盈利能力大幅承压

根据益生股份（002458）发布的2025年三季报，公司盈利水平出现明显下滑。报告期内，公司实现营业总收入20.36亿元，同比下降5.44%；归母净利润为3178.69万元，同比减少89.42%；扣非净利润为3899.66万元，同比下降87.05%。

单季度数据显示，2025年第三季度公司营业总收入为7.15亿元，同比下降8.04%；归母净利润为2563.18万元，同比下降78.2%；扣非净利润为3562.91万元，同比下降69.8%，表明盈利能力在当季仍处于低位修复状态。

多项关键利润率指标同比显著下降。其中，毛利率为14.06%，同比减少49.23个百分点；净利率为1.39%，同比减少90.08个百分点。每股收益为0.03元，同比减少88.89%；每股经营性现金流为0.21元，同比减少46.44%；每股净资产为3.8元，同比减少5.52%。

成本控制略有改善但难掩整体压力

公司在费用管控方面有所优化。销售费用、管理费用和财务费用合计为1.38亿元，三费占营收比例为6.77%，同比下降6.95个百分点，反映出企业在运营效率方面有一定提升，但未能有效抵消收入与利润端的下行压力。

资产与负债结构呈现一定风险信号

资产方面，公司货币资金为14.43亿元，较上年同期增长13.18%；应收账款为4712.93万元，同比增长29.28%，回款周期可能有所延长。

负债端，公司有息负债达22.5亿元，较去年同期增长20.68%。尽管现金资产相对充足，但财报体检工具提示需关注债务状况，当前有息资产负债率为31.14%，且货币资金/流动负债比率仅为61.27%，短期偿债能力存在一定压力。

综合评价

从业务评价来看，公司去年ROIC为8.71%，资本回报率一般；历史近10年ROIC中位数为5.63%，投资回报整体偏弱，且曾出现亏损年份，反映出企业长期盈利能力不稳定。结合当前净利润大幅下滑、核心利润率萎缩及现金流压力上升的情况，未来需重点关注其主业恢复情况与债务管理能力。

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