博深股份（002282）2025年三季报财务分析：营收微增但净利下滑，应收账款风险需关注

近期博深股份（002282）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

博深股份（002282）2025年三季报显示，公司实现营业总收入12.74亿元，同比增长2.09%；归母净利润为1.56亿元，同比下降5.53%；扣非净利润为1.48亿元，同比下降3.34%。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为4.37亿元，同比下降3.16%；第三季度归母净利润为5825.38万元，同比上升6.25%；扣非净利润为5611.74万元，同比上升6.59%。

主要财务指标

• 毛利率：27.25%，同比减少0.16个百分点。
• 净利率：12.22%，同比减少7.47个百分点。
• 三费合计：销售费用、管理费用和财务费用共计1.03亿元，三费占营收比例为8.1%，同比下降2.91个百分点。
• 每股收益：0.3元，同比下降3.23%。
• 每股净资产：6.87元，同比增长2.55%。
• 每股经营性现金流：0.13元，同比增长129.71%。

资产与负债情况

• 货币资金：5.77亿元，较上年同期的6.12亿元下降5.75%。
• 应收账款：5.06亿元，较上年同期的5.41亿元下降6.51%。
• 有息负债：298.99万元，较上年同期的199.76万元上升49.68%。

值得注意的是，本期应收账款占最新年报归母净利润的比例高达263.82%，提示应收账款回收存在一定压力。

主营收入构成

文档中未提供具体的主营分类、收入构成及利润分布等详细数据，无法进一步分析各业务板块贡献情况。

综合评价

从业绩表现来看，博深股份2025年前三季度营收小幅增长，但盈利能力有所减弱，归母净利润和扣非净利润均出现同比下降。尽管期间费用控制有所改善，三费占比下降，且经营性现金流显著提升，但净利率明显下滑，反映出盈利质量承压。

公司ROIC（投入资本回报率）去年为5.13%，历史十年中位数为3.96%，最高为2015年的1.24%，整体资本回报水平偏弱。结合当前应收账款规模较大，建议重点关注其回款进度及资产质量变化。

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