【机构调研记录】淳厚基金调研新莱应材、柳 工等5只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及10月28日披露的机构调研信息，淳厚基金近期对5家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）新莱应材 （淳厚基金管理有限公司参与公司电话会议）
调研纪要：公司前三季度营业收入为22.5亿元，同比上升4.3%；归母净利润1.45亿元，同比下降26.7%。第三季度营收8.45亿元，同比增长13.7%，主要受益于半导体国产替代进程加快及“设备+包材”模式提升客户黏性。泛半导体领域dvanTorr和Nanopure系列产品满足超高真空与超高纯应用要求，具备全流程追溯能力。食品类业务预计全年营收持平。液冷业务由控股子公司开展，已获测试订单。公司坚持国产替代战略，重点布局半导体设备零部件与高洁净核心部件研发。国际环境恶化致海外业务下滑，但本土化优势助力国内市场份额提升。

2）柳 工 （淳厚基金参与公司业绩说明会）
调研纪要：2025年前三季度，柳工实现257.60亿元营收，同比增长12.71%，归母净利润14.58亿元，同比增长10.37%。国内土方机械需求强劲，电动装载机渗透率将持续提升。海外市场整体创新高，新兴市场收入增长超20%，最高达80%以上。矿山业务收入增速超10%，但毛利率受煤炭价格影响下降。“十五五”战略聚焦全场景解决方案与智能化应用。海外发运量自6月起回升，2026年有望温和增长。三季度计提减值2.99亿元，主因塔机业务受房地产低迷冲击。应收账款增长源于海外分期销售及国内长账期客户，风险可控。雅下项目已成立董事长牵头专项组，部分设备进场，服务网络与“1137”承诺已部署。

3）康斯特 （淳厚基金参与公司业绩说明会）
调研纪要：国内市场趋于正常，新压力控制器带动仪表和传感器行业增长。海外市场受美国关税影响，但通过拓展欧洲等非美业务及部分美国客户订单落地，仍实现增长。2025年起启用新加坡子公司，目前其订单占比近40%，非美区域发货由新加坡负责，产品均从北京发出。公司坚持拓展海外市场，各国际区域均实现小幅增长，若关税政策稳定，需求趋势将更明确。压力控制器在国内客户接受度高，采购量大，海外销量尚未成规模，关税有一定影响。

4）瑞迈特 （淳厚基金参与公司业绩说明会(电话形式)）
调研纪要：第三季度境外业务收入2.05亿元，同比增长40.41%，美国市场贡献突出，收入同比增长63.46%。家用呼吸机业务收入1.72亿元，耗材业务收入0.84亿元，均实现两位数增长。2025年前三季度毛利率52.37%，同比提升1.17%。无噪音棉呼吸机自7月批量进入美国市场，动销逐月提升。欧洲市场份额8.9%，排名第三，云平台已接入千余家代理商。国内启动经销转直销，便携式制氧机和院端小无创呼吸机完成注册。加拿大市场已获注册证，年增量空间约15万台。已投资德达兴，推进产业链布局。核心零部件基本实现国产化替代，供应链安全可控。

5）华纬科技 （淳厚基金参与公司电话会议&线上）
调研纪要：公司前五大客户结构稳定，份额无明显波动。三季度盈利改善因生产优化、产能释放、外协减少及原材料降价，四季度盈利预计稳定。车端四季度为旺季，自九月起订单量迅速上升。战略上巩固国内主业，拓展海外市场，推进主动稳定杆等高价值产品升级，并布局阀类及异形弹簧，含人形机器人弹簧。已投资杭州炬坤机器人，获小批量订单并持续送样。主动稳定杆工艺复杂，价值量高。海外方面，摩洛哥对接雷诺、Stellantis及欧洲客户，墨西哥服务北美，德国设研发中心并拓展小弹簧与冲压件业务。

淳厚基金成立于2018年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)199.12亿元，排名124/210；资产管理规模(非货币公募基金)199.11亿元，排名105/210；管理公募基金数33只，排名120/210；旗下公募基金经理10人，排名109/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为淳厚信睿混合A，最新单位净值为3.47，近一年增长70.84%。

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