【机构调研记录】平安基金调研创世纪、芯联集成等20只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及10月28日披露的机构调研信息，平安基金近期对20家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）创世纪 （平安基金参与公司电话会议&网络会议）
个股亮点：公司产品可用于AI硬件相关的CPU/GPU散热器、芯片制造设备等结构件的精密加工。；公司目前已与机器人领域、无人机领域部分客户及其零部件加工厂商有合作关系。；公司作为上游精密制造设备供应商，五轴数控机床是机器人关节、减速器壳体等核心零部件的生产基础设备，且绑定宇树科技、特斯拉二级供应链。

2）芯联集成 （平安基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：公司在AI服务器电源领域布局系统代工方案，覆盖50%以上AI服务器电源价值，已完成8英寸SiC MOS器件送样欧美客户。布局两年来已提供一级至三级电源系统化解决方案，提升能效并降低成本，预计服务器电源市场规模500亿元，将成为持续增长驱动力。第四季度市场需求稳定，汽车功率模块、激光雷达、MEMS传感器需求旺盛，功率模块连续多季翻倍增长，碳化硅模块增长迅速，储能、风光电等新项目上量，模拟IC平台量产释放。安世事件带来需求外溢和国产替代加速机遇，公司具备承接IGBT、MOSFET订单能力。同时布局GaN器件代工，并推进全系列高效电源系统解决方案。

3）常宝股份 （平安基金参与公司特定对象调研&电话会议）
调研纪要：2025年前三季度，公司实现营业收入42.84亿元，归母净利润3.92亿元，经营现金流净额2.49亿元，同比增长22.60%。第三季度归母净利润同比增长61.15%。公司坚持价值经营和品牌经营，油井管聚焦非PI产品、特殊扣及深海深地技术开发；锅炉管产能满负荷，HRSG产品市场份额领先；品种管覆盖多领域，推进价值率提升；精密管与特材项目进展顺利，实现批量接单与交付；货币资金达30.59亿元，资本开支投向产线升级与智能化；坚持全球化战略，阿曼基地服务中东市场，持续推进“走出去”战略。

4）新风光 （平安基金管理有限公司参与公司业绩交流会）
调研纪要：光伏市场自9月起逐步回暖，三季度后半段工商业出货量上升；储能建设增多，SVG销量预计全年增长。公司重点布局核聚变电源业务，具备技术积累与团队稳定性优势。因主动放弃低毛利订单及并网延迟，前三季度收入确认放缓。供应链国产化已无短板，IGBT等器件实现全面替代。储能业务聚焦级联式与工商业场景，海外市场拓展加快。四季度项目结项节奏加快，业绩将明显改善。固态变压器技术研发推进中，预计明年推出产品。公司产品已进入70国，2026年将加大海外投入。

5）立华股份 （平安基金参与公司立华股份2025年三季报解读电话会）
调研纪要：三季度黄羽肉鸡完全成本约11.4元/公斤，受饲料原料成本和高温天气影响。8月起市场走出低谷，黄羽鸡板块自8月以来持续盈利。猪板块完全成本三季度约12.6元/公斤，9月降至12.3元/公斤，目标年底前降至12元/公斤。肉鸡年屠宰产能达1.5亿只，2025年目标屠宰量1亿只，推动冰鲜鸡渠道与‘毛鲜联动’战略，实现降本增效。

6）道通科技 （平安基金参与公司电话会议）
调研纪要：2025年前三季度，公司综合毛利率稳居55%以上，受益于新品上市、AI赋能和降本增效。AI及软件业务快速增长，得益于高端产品推出带动软件年费单价上升。为深化国际化布局，公司拟开展H股上市，具体细节尚未确定。面对中美贸易摩擦，公司通过越南工厂发货、部分产品豁免关税，并自5月起调整价格覆盖成本，墨西哥工厂预计11月试产，协同北卡工厂构建北美产供销闭环。

7）雷迪克 （平安基金参与公司电话会议/网络会议）
调研纪要：截至2025年第三季度末，公司营收达80,543.94万元，同比增长56.52%；净利润13,765.78万元，同比增长48.02%。第三季度单季营收30,897.29万元，同比增长60.68%。车用丝杠产品已进入客户送样测试阶段，生产线正安装调试。人形机器人核心部件具备自主研发能力，相关设备自2025年9月起陆续到厂并调试。公司已在摩洛哥丹吉尔科技城签署备忘录，锁定约20,000平方米工业用地，推进全球布局。未来将聚焦减费增效、提升集成配套能力及加大投入力度，持续推进产能建设。

8）杰瑞股份 （平安基金参与公司特定对象调研&现场参观&现场调研参观）
调研纪要：公司坚定执行国际化战略，海外业务收入占比不断提升。业务遍布70多个国家和地区，通过工程订单拉动高端装备需求，提升品牌影响力。天然气作为清洁能源战略地位凸显，开发与发电需求增长带来市场机遇。公司通过提前储备部件、扩产、建园、招才等措施保障订单交付。具备全产业链一体化解决方案及“工艺设计+装备制造+工程实施”协同优势，拥有国际认证和高效服务体系。新建天然气工业园提升交付能力。发电业务已设立子公司，拥有自主移动式燃气轮机设备，海外销售与服务落地，新订单陆续交付。

9）奥比中光 （平安基金参与公司特定对象调研&现场参观&电话会议）
调研纪要：机器人是公司重点布局的战略方向之一。公司提供全技术路线3D视觉传感器方案，Gemini335和336系列双目结构光相机、Femto系列iToF相机可满足人形机器人复杂应用，已与优必选、天工机器人合作。公司已完成超10款芯片流片，涵盖iToF、dToF感光芯片及SIC算力芯片，构建完整技术闭环。2024年境外收入6,026.22万元，毛利率62.32%，在韩国市场占有率约72%。

10）信德新材 （平安基金参与公司电话会议&券商策略会）
调研纪要：2025年前三季度公司营收8.42亿元，同比增长48.94%；归母净利润0.31亿元，同比增长246.20%。三季度归母净利润0.21亿元，同比增405.28%，环比增723.91%。盈利改善主因负极包覆材料销量提升、产品结构优化及副产品销售旺季带来毛利贡献。中高端产品占比提升带动单价上涨，产能达7万吨/年，技改后进一步释放。公司推进快充/超充材料、沥青基碳纤维及硅碳材料研发，碳纤维已在光伏、光纤、半导体领域验证，主产品满产满销，副产品有部分库存。

11）柳 工 （平安基金参与公司业绩说明会）
调研纪要：2025年前三季度，柳工实现257.60亿元营收，同比增长12.71%，归母净利润14.58亿元，同比增长10.37%。国内土方机械需求强劲，电动装载机渗透率将持续提升。海外市场整体创新高，新兴市场收入增长超20%，最高达80%以上。矿山业务收入增速超10%，但毛利率受煤炭价格影响下降。“十五五”战略聚焦全场景解决方案与智能化应用。海外发运量自6月起回升，2026年有望温和增长。三季度计提减值2.99亿元，主因塔机业务受房地产低迷冲击。应收账款增长源于海外分期销售及国内长账期客户，风险可控。雅下项目已成立董事长牵头专项组，部分设备进场，服务网络与“1137”承诺已部署。

12）康斯特 （平安基金参与公司业绩说明会）
调研纪要：国内市场趋于正常，新压力控制器带动仪表和传感器行业增长。海外市场受美国关税影响，但通过拓展欧洲等非美业务及部分美国客户订单落地，仍实现增长。2025年起启用新加坡子公司，目前其订单占比近40%，非美区域发货由新加坡负责，产品均从北京发出。公司坚持拓展海外市场，各国际区域均实现小幅增长，若关税政策稳定，需求趋势将更明确。压力控制器在国内客户接受度高，采购量大，海外销量尚未成规模，关税有一定影响。

13）万东医疗 （平安基金参与公司分析师会议&业绩说明会）
个股亮点：通过与Deepseek的深度融合，万里云医学影像SaaS应用全系产品已全面转入大语言模型赋能时期，不仅实现单点任务的高效处理，还能够完成复杂的影像分析任务；子公司万里云作为美的集团、万东医疗、阿里巴巴旗下重要的影像生态服务企业；公司布局AI医学影像分析平台，开发智慧影像系统，提升诊断效率。

14）塔牌集团 （平安基金管理有限公司参与公司电话会议）
调研纪要：前三季度吨水泥成本同比下降13块多，主因煤炭价格下行、原材料运费降低及电力成本下降。Q3销量下滑系台风频发影响施工。环保处置量增57%，但价格下跌致效益下滑。资本开支约2.6亿元，用于超低排放、光伏、智能化等。未来以小规模技改为主。补产能窗口期临近，公司已置换产能并关注区域动态。分红原则为不低于归母净利70%且每股不低于0.45元。金融资产配置侧重稳健与收益平衡。重视市场份额，销量逆市微增。6月已加量采购煤炭，四季度成本无压，但影响明年。四季度为传统旺季，日销量回升，政策与错峰生产支撑价格。

15）国能日新 （平安基金参与公司业绩说明会）
调研纪要：截至2025年三季度，公司功率预测续费率维持在95%以上，服务规模拓展符合预期。受分布式光伏“四可”政策推动，新增分布式客户成为增长主力。市场竞争以第三方专业厂商为主，公司正积极拓展份额。电力现货市场推进加速，2026年底前各省需全覆盖，公司已组建电力交易专职团队，并依托“旷冥”大模型构建交易闭环。储能方面推出托管运营服务，提供全周期运营及控制系统。毛利率下滑因设备收入占比上升，费用率下降受益于营收高增与降本增效，人员增长集中于运维与研发领域。

16）瑞迈特 （平安基金参与公司业绩说明会(电话形式)）
调研纪要：第三季度境外业务收入2.05亿元，同比增长40.41%，美国市场贡献突出，收入同比增长63.46%。家用呼吸机业务收入1.72亿元，耗材业务收入0.84亿元，均实现两位数增长。2025年前三季度毛利率52.37%，同比提升1.17%。无噪音棉呼吸机自7月批量进入美国市场，动销逐月提升。欧洲市场份额8.9%，排名第三，云平台已接入千余家代理商。国内启动经销转直销，便携式制氧机和院端小无创呼吸机完成注册。加拿大市场已获注册证，年增量空间约15万台。已投资德达兴，推进产业链布局。核心零部件基本实现国产化替代，供应链安全可控。

17）三全食品 （平安基金管理有限公司参与公司电话会议）
调研纪要：2025年第三季度，公司实现营业收入14.32亿元，同比下降1.87%，净利润8,252万元，同比增长34.91%，收入及盈利指标环比连续数个季度改善。直营渠道优化管理，升级为“总对总”模式，搭建数字化平台，提升费用效率，布局烘焙熟食专区并开展定制合作。新产品方面，推出中国好饺子、多多系列、黄金比例饺子，布局低GI、高蛋白健康产品，“一整颗”果蔬汤圆及“放青松”“有钱花”造型汤圆。海外投资进展顺利，已获境外投资证书，香港与开曼子公司完成注册。公司未来将持续提升产品与渠道能力，强化经销商与餐饮客户服务，推进商超变革与定制合作，布局海外市场，打造新增长引擎。

18）同兴科技 （平安基金参与公司业绩说明会）
调研纪要：公司主体业务为除尘、脱硫脱硝及催化剂，两翼为CCUS与钠电池正极材料，提供“减污+降碳+钠电应用”解决方案。截至9月底在手订单约3.87亿元，CCUS吸收剂已签3笔合同，首笔9月供货，第二笔11月初供货越南项目。钠电应用于两轮车、启停电源和储能，两轮车和启停已有出货，储能仍在验证。NFPP材料已完成50h刀片电芯试制，补钠剂进入客户测试。TX-1吸收剂再生能耗2.0-2.2GJ/吨CO₂，抗氧化提升20-300倍，已用于万吨级船用装置。公司正推进钠电新基地选址，原计划含山县建厂因电价高调整。

19）罗莱生活 （平安基金参与公司特定对象调研&电话会议）
调研纪要：2025年前三季度公司实现营业收入33.85亿元,同比提升5.75%,实现归母净利润3.4亿元,比上年同期提升30.03%；第三季度业绩增速加快。公司继续秉承稳定持续的分红政策，回报投资者。毛利率提升主要系线上渠道增长及爆品战略推动。经营性现金流大幅改善，得益于库存管理优化和采购支出减少。美国莱克星顿业务三季度收入持平，净利润显著减亏，未来将密切关注房地产景气度、关税及利率政策变化。

20）华纬科技 （平安基金参与公司电话会议&线上）
调研纪要：公司前五大客户结构稳定，份额无明显波动。三季度盈利改善因生产优化、产能释放、外协减少及原材料降价，四季度盈利预计稳定。车端四季度为旺季，自九月起订单量迅速上升。战略上巩固国内主业，拓展海外市场，推进主动稳定杆等高价值产品升级，并布局阀类及异形弹簧，含人形机器人弹簧。已投资杭州炬坤机器人，获小批量订单并持续送样。主动稳定杆工艺复杂，价值量高。海外方面，摩洛哥对接雷诺、Stellantis及欧洲客户，墨西哥服务北美，德国设研发中心并拓展小弹簧与冲压件业务。

平安基金成立于2011年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)6654.39亿元，排名21/210；资产管理规模(非货币公募基金)2574.32亿元，排名23/210；管理公募基金数477只，排名15/210；旗下公募基金经理60人，排名16/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为平安科技创新混合A，最新单位净值为2.55，近一年增长121.06%。旗下最新募集公募基金产品为平安恒生指数增强A，类型为指数型-股票，集中认购期2025年10月15日至2025年10月31日。

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