【机构调研记录】万家基金调研芯联集成、威胜信息等4只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及10月28日披露的机构调研信息，万家基金近期对4家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）芯联集成 （万家基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：公司在AI服务器电源领域布局系统代工方案，覆盖50%以上AI服务器电源价值，已完成8英寸SiC MOS器件送样欧美客户。布局两年来已提供一级至三级电源系统化解决方案，提升能效并降低成本，预计服务器电源市场规模500亿元，将成为持续增长驱动力。第四季度市场需求稳定，汽车功率模块、激光雷达、MEMS传感器需求旺盛，功率模块连续多季翻倍增长，碳化硅模块增长迅速，储能、风光电等新项目上量，模拟IC平台量产释放。安世事件带来需求外溢和国产替代加速机遇，公司具备承接IGBT、MOSFET订单能力。同时布局GaN器件代工，并推进全系列高效电源系统解决方案。

2）威胜信息 （万家基金参与公司投资者交流会）
调研纪要：智能融合终端将取代集中器和SCU，2025年难以大规模出货，但长期看是数字配电网核心设备。公司研发人员超51%，近五年研发投入近10亿元，2024年推出近50款新品，AI产品收入增85%，在国网、南网中标额居前。海外市场推进智能配网、光伏、充电网络项目，与国际企业合作打造可复制方案。9月29日沙特技术中心启用，实现本地生产+属地服务，支撑中东智慧电力、水务升级，并推动中国方案全球化。

3）德尔玛 （万家基金参与公司业绩说明会）
调研纪要：公司坚持“多品牌、多品类、全球化”战略，聚焦“德尔玛”与“飞利浦”双品牌驱动，拓展家居环境、水健康、个护健康品类。水健康业务前三季度实现双位数增长，净饮机迭代带动销量与均价提升，滤芯复购需求增加。新工厂投入使用将提升自产比例，有望正向影响毛利率，生产安排综合考虑自产能力与外协成本。ODM业务注重供应链能力提升，强调盈利性与风险控制。与小米合作受保密协议约束，无法披露细节。关注业内新兴技术及海外优质品牌与渠道的并购机会。双十一表现待活动结束后确认，当前消费意愿趋于审慎。

4）罗莱生活 （万家基金参与公司特定对象调研&电话会议）
调研纪要：2025年前三季度公司实现营业收入33.85亿元,同比提升5.75%,实现归母净利润3.4亿元,比上年同期提升30.03%；第三季度业绩增速加快。公司继续秉承稳定持续的分红政策，回报投资者。毛利率提升主要系线上渠道增长及爆品战略推动。经营性现金流大幅改善，得益于库存管理优化和采购支出减少。美国莱克星顿业务三季度收入持平，净利润显著减亏，未来将密切关注房地产景气度、关税及利率政策变化。

万家基金成立于2002年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)5659.48亿元，排名24/210；资产管理规模(非货币公募基金)1566.72亿元，排名32/210；管理公募基金数369只，排名20/210；旗下公募基金经理46人，排名23/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为万家北交所慧选两年定开混合A，最新单位净值为1.49，近一年增长86.67%。旗下最新募集公募基金产品为万家智胜量化选股股票A，类型为股票型，集中认购期2025年10月13日至2025年10月31日。

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