四方科技（603339）三季报净利润大幅下滑，营收与盈利能力双降但现金流显著改善

近期四方科技（603339）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

四方科技（603339）发布的2025年三季报显示，公司业绩出现明显下滑。报告期内，营业总收入为12.37亿元，同比下降13.99%；归母净利润为1.03亿元，同比减少43.94%；扣非净利润为9616.62万元，同比下降43.80%。

单季度数据显示，2025年第三季度实现营业总收入3.75亿元，同比下降12.74%；归母净利润为3409.51万元，同比下降33.95%；扣非净利润为3159.41万元，同比下降36.18%。

盈利能力分析

公司在盈利质量方面表现不佳。毛利率为20.99%，同比下降13.84个百分点；净利率为8.36%，同比减少34.82个百分点。每股收益为0.33元，较上年同期的0.6元下降45.0%。

期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计为7799.35万元，三费占营收比例达6.31%，同比增长16.46个百分点，反映出成本压力有所上升。

资产与偿债能力

截至报告期末，公司货币资金为4.37亿元，较去年同期的5.46亿元减少19.95%。应收账款为4833.97万元，相比上年同期的6680.32万元下降27.64%，回款情况有所改善。

有息负债为4858.27万元，相较去年同期的10万元大幅增长48482.74%，需关注其后续偿债压力变化。尽管如此，财报指出公司现金资产状况仍较为健康，具备一定偿债能力。

股东权益与现金流

每股净资产为8.42元，同比增长3.41%。每股经营性现金流为1.14元，远高于上年同期的-0.39元，增幅达389.61%，表明主营业务现金流获取能力显著增强。

主营业务与投资回报

从历史数据看，公司去年ROIC为8.97%，资本回报率处于一般水平；上市以来中位数ROIC为12.45%，整体投资回报较好。2020年最低ROIC为4.41%，为历史最弱年度表现。净利率历史水平为12.73%，显示产品附加值较高，但当前已明显回落。

综上所述，四方科技在2025年前三季度面临营收收缩与利润大幅下滑的压力，盈利能力减弱，费用占比上升，但经营性现金流显著改善，应收账款控制得当，现金资产状况健康。

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