通源石油（300164）2025年三季报简析：净利润同比增长16.84%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期通源石油（300164）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入8.6亿元，同比下降0.82%，归母净利润5622.24万元，同比上升16.84%。按单季度数据看，第三季度营业总收入3.08亿元，同比下降2.31%，第三季度归母净利润1758.87万元，同比上升31.16%。本报告期通源石油公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达889.49%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率25.04%，同比减13.76%，净利率6.82%，同比增17.9%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.67亿元，三费占营收比19.45%，同比减6.83%，每股净资产2.48元，同比增6.95%，每股经营性现金流0.09元，同比减23.82%，每股收益0.1元，同比增17.32%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.57%，资本回报率不强。去年的净利率为4.87%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为2.32%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2020年的ROIC为-56.45%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报14份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达889.49%）

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