奥特佳（002239）2025年三季报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期奥特佳（002239）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入60.0亿元，同比上升6.5%，归母净利润1.13亿元，同比上升22.46%。按单季度数据看，第三季度营业总收入19.98亿元，同比上升0.21%，第三季度归母净利润3901.79万元，同比上升70.49%。本报告期奥特佳盈利能力上升，毛利率同比增幅7.48%，净利率同比增幅26.89%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率12.73%，同比增7.48%，净利率1.87%，同比增26.89%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.92亿元，三费占营收比6.54%，同比减1.12%，每股净资产1.69元，同比增1.45%，每股经营性现金流0.32元，同比增143.26%，每股收益0.03元，同比增22.18%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.99%，资本回报率不强。去年的净利率为1.21%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为1.86%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2020年的ROIC为-4.36%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报16份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为36.64%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为11.53%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1977.74%）

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