铜陵有色（000630）2025年三季报财务简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期铜陵有色（000630）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入1218.93亿元，同比上升14.66%，归母净利润17.71亿元，同比下降35.14%。按单季度数据看，第三季度营业总收入458.13亿元，同比上升31.65%，第三季度归母净利润3.3亿元，同比下降39.92%。本报告期铜陵有色公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达95.18%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率7.15%，同比减5.59%，净利率1.86%，同比减44.43%，销售费用、管理费用、财务费用总计15.35亿元，三费占营收比1.26%，同比减13.06%，每股净资产2.69元，同比增3.14%，每股经营性现金流0.09元，同比减69.36%，每股收益0.14元，同比减36.36%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.81%，资本回报率一般。去年的净利率为2.62%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.48%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2015年的ROIC为-0.47%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报28份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为38.44%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达31.21%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达95.18%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在35.27亿元，每股收益均值在0.27元。

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是易方达基金的陈皓，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为298.87亿元，已累计从业13年34天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

持有铜陵有色最多的基金为永赢中证沪深港黄金产业股票ETF，目前规模为116.69亿元，最新净值1.9061（10月28日），较上一交易日下跌3.7%，近一年上涨55.93%。该基金现任基金经理为刘庭宇。

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