宝信软件（600845）2025年三季报简析：净利润同比下降43.13%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期宝信软件（600845）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入70.52亿元，同比下降27.72%，归母净利润10.98亿元，同比下降43.13%。按单季度数据看，第三季度营业总收入23.38亿元，同比下降22.43%，第三季度归母净利润3.85亿元，同比下降35.73%。本报告期宝信软件公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达167.17%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率35.8%，同比减0.71%，净利率16.06%，同比减20.25%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.8亿元，三费占营收比5.39%，同比增24.61%，每股净资产3.83元，同比减0.93%，每股经营性现金流0.64元，同比减6.91%，每股收益0.39元，同比减43.38%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为17.41%，资本回报率强。去年的净利率为17.05%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为13.95%，中位投资回报一般，其中最惨年份2018年的ROIC为6.46%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看，公司上市来已有年报31份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为64.68%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达167.17%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在21.29亿元，每股收益均值在0.74元。

持有宝信软件最多的基金为融通中证诚通央企ESGETF，目前规模为6.6亿元，最新净值1.1358（10月28日），较上一交易日上涨0.1%。该基金现任基金经理为蔡志伟 吕寒。

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