金健米业（600127）2025年三季报财务分析：营收下滑但盈利改善，现金流与债务结构仍存压力_股票频道

近期金健米业（600127）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

金健米业（600127）于近期发布2025年三季报。报告期内，公司实现营业总收入23.73亿元，同比下降26.82%；归母净利润达1255.43万元，同比上升315.17%；扣非净利润为585.01万元，同比上升305.5%。

单季度数据显示，2025年第三季度公司营业总收入为7.99亿元，同比下降30.2%；第三季度归母净利润为89.04万元，同比上升128.63%；第三季度扣非净利润为-234.34万元，同比上升67.83%。

盈利能力分析

尽管营业收入出现明显下滑，公司盈利能力有所提升。2025年三季报显示，公司毛利率为7.95%，同比增长41.73%；净利率为0.52%，同比增长417.95%。报告指出，本报告期公司毛利率同比增幅达64.8%，净利率同比增幅高达1160.15%。

每股收益为0.02元，同比上升315.38%；每股经营性现金流为0.21元，同比上升517.87%。

费用与资产状况

期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计为1.52亿元，三费占营收比例为6.42%，同比上升21.94%。

资产方面，货币资金为1.48亿元，较上年同期的1.81亿元下降18.37%；应收账款为5876.05万元，同比增长2.89%；有息负债为6.57亿元，较上年同期的6.93亿元下降5.18%。

每股净资产为1.06元，同比下降2.02%。

风险提示与财务健康评估

根据财报体检工具提示，需重点关注以下风险点：

此外，公司历史ROIC表现较弱，2024年ROIC为0.89%，近十年中位数为1.15%，最低年份2015年ROIC为-13.03%。公司上市以来共披露26份年报，出现亏损年份达8次，整体财报表现一般。

主营业务与模式简析

公司业绩被指具有周期性特征，主要依赖研发及营销驱动，但产品附加值较低——2024年净利率仅为0.05%，反映在成本控制和盈利能力方面的长期挑战。

总体来看，金健米业在2025年前三季度实现了由亏转盈，盈利指标显著改善，但营收持续下滑、现金流紧张、债务压力及应收账款高企等问题仍构成主要财务风险。

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