【机构调研记录】宝盈基金调研神工股份、金徽酒等5只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及10月27日披露的机构调研信息，宝盈基金近期对5家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）神工股份 （宝盈基金参与公司一对一沟通&电话会议）
调研纪要：公司硅零部件用于存储芯片刻蚀工艺，消耗量随开工率提升而增加，受益于国产替代及海外技术限制，市场机会显现。2025年第四季度起半导体进入“换档变速”，算力投资高涨致存储产能紧张，下游需求有望在1-2季度传导至公司。前三季度毛利率超60%，硅零部件营收占比超主材，形成“材料+零部件”模式，成长性增强。日本厂商转产12吋硅片，8吋国产化空间扩大，公司已小幅增产。硅零部件扩产坚持“稳”字当头，成本下降、毛利稳升。公司授信提至8亿元，做好产能与资金准备，稳步推进内外延发展。

2）金徽酒 （宝盈基金参与公司线上&电话接待）
调研纪要：2025年前三季度，金徽酒实现营业收入23.06亿元，同比下降0.97%；利润总额4.23亿元，同比增长5.48%；净利润3.24亿元，同比下降2.78%。300元以上产品收入同比增长13.75%，百元以上产品占比达79.43%。省内外市场分别实现收入16.89亿元和5.33亿元，互联网渠道收入同比增长25.22%。新疆市场被列为重点机会型市场。销售收现25.91亿元，同比增长4.19%；合同负债6.32亿元，同比增长32.73%。

3）富安娜 （宝盈基金管理有限公司参与公司电话会议）
调研纪要：2025年第三季度，公司实现营收5.35亿元，同比下降7.58%；归母净利润5,357万元，同比下降28.74%。毛利率环比提升但同比下滑，主因库存结构调整。管理费用下降因严控支出及水电费异常减少。其他收益减少系增值税加计抵减政策到期。经营性现金流增长源于减少原辅料采购。国庆后终端零售稳健，线上与直播渠道表现亮眼，双十一退货率明显下降。9月订货会推出凉感、针织类新品。公司将继续按分红率执行稳定分红政策。

4）艾森股份 （宝盈基金参与公司电话会议）
调研纪要：公司具备高端光刻胶研发能力，拥有完整研发链条和自主可控原材料。在晶圆领域，5-14nm超高纯硫酸钴基液获国产化量产订单，28nm镀铜添加剂进入量产。先进封装负性光刻胶拓展至玻璃基封装并获量产订单，TSV、Bumping、RDL等电镀添加剂处于验证中。OLED阵列用正性光刻胶通过面板客户验证。IC载板Tenting填孔镀铜和MSP配套试剂已批量供货。2025前三季度研发投入4,827.70万元，同比增长40.26%。存储领域推进电镀液与光刻胶协同布局，适配国产存储制造流程。并购聚焦产业链整合，助力国产替代。

5）依依股份 （宝盈基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：公司通过并购杭州高爷家实现“犬+猫”双轮驱动，夯实宠物卫护布局。2025年第三季度毛利率达22.57%，受益于原材料降价、成本管控及高毛利产品结构优化。前三季度拓展二十余家海外新客户，覆盖欧洲、日韩、南美等地，增强抗风险能力。柬埔寨基地已承接大客户订单。自有品牌聚焦老年宠物与年轻群体需求，2025年前三季度销售额增速明显。投资瑞派宠物医院强化渠道协同与产业联动。公司重视投资者回报，去年分红比例达净利润的74%，未来将继续保持稳定分红。

宝盈基金成立于2001年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)732.78亿元，排名74/210；资产管理规模(非货币公募基金)455.28亿元，排名78/210；管理公募基金数122只，排名64/210；旗下公募基金经理19人，排名72/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为宝盈转型动力混合A，最新单位净值为2.45，近一年增长105.48%。

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