杰创智能（301248）：2025年三季报盈利显著回升，但现金流与债务压力仍需关注

近期杰创智能（301248）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

杰创智能（301248）2025年三季报财务分析

一、整体经营表现

截至2025年三季报，杰创智能实现营业总收入5.99亿元，同比增长30.73%；归母净利润达2277.21万元，同比大幅上升138.96%，由上年同期的亏损转为盈利；扣非净利润为1503.77万元，同比上升123.99%，同样实现扭亏为盈。

单季度数据显示，2025年第三季度公司营业收入达2.83亿元，同比增长85.8%；归母净利润为404.41万元，同比增长115.95%；扣非净利润为64.01万元，同比增长102.35%，显示出当季盈利能力明显增强。

二、盈利能力分析

报告期内，公司毛利率为25.66%，较去年同期增长76.22个百分点；净利率为3.55%，同比提升127.29个百分点。盈利能力显著改善，反映出公司在成本控制和产品附加值方面有所优化。

三、费用与资产结构

期间销售费用、管理费用和财务费用合计为9855.06万元，三费占营收比例为16.45%，较上年同期微增1.3个百分点。每股净资产为9.94元，同比增长2.35%；每股收益为0.15元，同比上升139.47%。

货币资金为2.18亿元，同比下降21.37%；应收账款为5.81亿元，同比增长10.01%；有息负债高达7.61亿元，相较2024年同期的606.05万元，增幅达12459.43%，债务压力显著上升。

四、风险提示

尽管盈利指标大幅改善，但仍存在多项潜在风险：- 现金流压力：每股经营性现金流为-1.12元，虽同比改善5.86%，但连续三年经营性现金流均值为负，且近3年经营性现金流均值/流动负债为-0.56%。- 债务负担重：有息资产负债率为25.77%，财务费用/近3年经营性现金流均值达101.71%，表明财务费用已超过历史平均经营性现金流水平。- 回款能力存疑：应收账款达5.81亿元，而年报显示归母净利润曾为负，需关注应收账款回收风险。- 短期偿债能力偏弱：货币资金/流动负债比率仅为47.34%，短期流动性存在一定压力。

综上所述，杰创智能2025年前三季度在收入和利润端实现显著增长，盈利能力明显修复，但高企的有息负债、持续为负的经营性现金流以及较高的应收账款规模，仍对公司长期财务稳健性构成挑战。

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