百胜智能（301083）三季报：营收下滑但净利增长，应收账款风险需关注

近期百胜智能（301083）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

百胜智能（301083）2025年三季报显示，公司实现营业总收入2.54亿元，同比下降8.65%；归母净利润为3169.44万元，同比增长20.70%；扣非净利润为1121.25万元，同比下降38.39%。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为8690.95万元，同比下降5.67%；归母净利润达1422.63万元，同比大幅上升74.96%；但扣非净利润仅为273.78万元，同比下降55.49%。

盈利能力分析

公司本期毛利率为22.81%，较去年同期下降0.86个百分点；净利率为12.63%，同比提升36.29%。三费合计为2712.89万元，占营业收入比例为10.67%，同比上升13.62个百分点。

每股收益为0.18元，同比增长20.73%；每股净资产为4.7元，同比增长2.09%；每股经营性现金流为0.16元，同比显著增长4520.03%。

资产与偿债能力

截至报告期末，公司货币资金为2.02亿元，较上年同期增长22.42%；应收账款为7484.69万元，同比增长1.21%；有息负债为64.71万元，同比上升62.08%。

财报分析指出，公司现金资产状况健康，具备较强的偿债能力。然而，应收账款占最新年报归母净利润的比例高达226.65%，提示应收账款回收存在一定风险。

投资回报与业务评价

根据历史数据，公司去年的ROIC为3.18%，资本回报率偏低；净利率为7.95%，产品附加值一般。上市以来中位数ROIC为16.63%，整体投资回报较好，但2023年最低ROIC为2.95%，显示盈利能力波动较大。

综合来看，公司本期在营收下滑背景下仍实现归母净利润增长，主要得益于非经常性损益贡献，核心盈利能力承压。需重点关注应收账款管理及持续经营能力改善情况。

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