捷强装备（300875）：2025年三季报显示营收增长但盈利持续承压，现金流与资产质量风险凸显

近期捷强装备（300875）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

捷强装备（300875）2025年三季报显示，公司实现营业总收入1.69亿元，同比增长8.07%；然而归母净利润为-2319.08万元，同比下降146.20%，扣非净利润为-2884.3万元，同比下降64.53%，盈利能力持续恶化。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为6220.88万元，同比增长21.71%；但第三季度归母净利润为-1450.43万元，同比下降36.03%；扣非净利润为-1621.21万元，同比下降34.43%，亏损幅度仍处于高位。

盈利能力分析

报告期内，公司毛利率为32.72%，同比下降18.82个百分点；净利率为-11.84%，同比下降168.59个百分点。尽管营收有所增长，但利润端压力显著加大，反映出成本控制或产品附加值面临挑战。

三费合计为6764.09万元，三费占营收比为40.07%，虽较上年同期下降1.52个百分点，但仍处于较高水平，对企业盈利形成拖累。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为8347.56万元，较上年同期的1.71亿元大幅减少51.30%；应收账款为1.86亿元，占最新年报营业总收入的比例高达134.48%，表明回款周期较长，资金占用严重。

每股经营性现金流为-1.0元，同比下降168.43%，连续三年经营活动产生的现金流净额均值为负，显示主营业务造血能力不足。

此外，公司有息负债为3958.52万元，较上年同期的1368.36万元增长189.29%，债务压力上升明显。

股东权益与估值指标

每股净资产为9.46元，同比下降23.99%；每股收益为-0.23元，同比下降155.56%，反映股东权益缩水及盈利能力下滑。

风险提示

根据财报体检工具提示，需重点关注以下风险：

• 现金流风险：货币资金/流动负债为63.69%，短期偿债能力偏弱；近3年经营性现金流净额均值/流动负债为-22.43%，持续依赖外部融资维持运营。
• 存货风险：存货/营收比例高达207.02%，存在库存积压、周转效率低下的问题。
• 投资回报波动大：公司上市以来中位数ROIC为14.82%，但2024年ROIC为-23.71%，投资回报极不稳定。

综上所述，捷强装备在营收端呈现一定恢复迹象，但盈利质量、现金流状况和资产负债结构均面临较大压力，未来经营改善仍需观察。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。