集泰股份（002909）2025年三季报简析：净利润同比下降129.87%，公司应收账款体量较大_股票频道

据证券之星公开数据整理，近期集泰股份（002909）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入8.26亿元，同比下降12.57%，归母净利润-431.11万元，同比下降129.87%。按单季度数据看，第三季度营业总收入2.93亿元，同比下降15.77%，第三季度归母净利润399.05万元，同比下降54.36%。本报告期集泰股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达2158.25%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率25.4%，同比减0.22%，净利率-0.56%，同比减136.94%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.63亿元，三费占营收比19.8%，同比增12.14%，每股净资产2.3元，同比减3.49%，每股经营性现金流-0.06元，同比减134.26%，每股收益-0.01元，同比减130.27%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

业务评价：公司去年的ROIC为3.13%，资本回报率不强。去年的净利率为1.5%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为11.71%，投资回报也较好，其中最惨年份2022年的ROIC为2.5%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为10.63%）
建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达29.83%）
建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达2158.25%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司的回购什么时候能完成？液冷导热油什么时候能落地？
答：公司于2024年12月25日召开第四届董事会第七次会议，审议通过了《关于购公司股份方案暨取得金融机构购专项贷款承诺函的议案》，购股份期限为自公司董事会审议通过购股份方案之日起不超过十二个月。公司的液冷硅油目前仍处于验证阶段，尚未进行规模化生产与市场投放，公司现有产能具备液冷硅油批量生产的条件。公司将持续关注行业技术趋势与客户验证反馈，稳步推进研发成果的转化进程。谢谢！

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