万安科技（002590）2025年三季报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期万安科技（002590）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入34.6亿元，同比上升13.93%，归母净利润1.48亿元，同比上升2.43%。按单季度数据看，第三季度营业总收入12.95亿元，同比上升12.34%，第三季度归母净利润6283.66万元，同比上升9.33%。本报告期万安科技公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达653.57%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率16.52%，同比增2.24%，净利率4.45%，同比减5.86%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.37亿元，三费占营收比6.86%，同比减0.97%，每股净资产5.79元，同比增6.24%，每股经营性现金流0.42元，同比增33.87%，每股收益0.29元，同比减3.33%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.81%，资本回报率一般。去年的净利率为4.84%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.56%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2018年的ROIC为-0.67%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报13份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为79.52%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为17.69%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达653.57%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在2.32亿元，每股收益均值在0.45元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司 2025 年半年度报告情况？
答：公司产品包括气压制动系统、液压制动系统、离合器操纵系统、铁铸件、副车架、转向系统等，2025 年半年度增长趋势与行业基本持平，谢谢。

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