深深房A（000029）2025年三季报：营收与盈利大幅增长，费用管控显著改善但现金流与存货风险仍存

近期深深房A（000029）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

盈利能力显著提升

深深房A（000029）2025年三季报显示，公司盈利能力实现大幅跃升。截至报告期末，营业总收入达8.99亿元，同比增长331.66%；归母净利润为1.45亿元，同比增幅高达2791.57%；扣非净利润为1.32亿元，相较去年同期的-1094.08万元，实现1305.95%的增长。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为2.61亿元，同比增长253.33%；归母净利润达4209.0万元，同比增长7066.86%；扣非净利润为3758.86万元，同比增长754.43%。

毛利率和净利率同步改善，本期毛利率为27.13%，同比增幅39.67%；净利率为16.02%，同比增幅达697.4%。

成本控制成效突出

公司在费用管控方面表现优异。销售费用、管理费用和财务费用合计为6024.35万元，三费占营业收入比例为6.7%，较上年同期下降67.65个百分点，反映出运营效率的明显提升。

资产与负债结构稳健

截至本报告期末，公司货币资金为2.92亿元，同比下降49.97%；应收账款为3966.41万元，同比下降55.27%；有息负债为6263.63万元，同比下降46.47%，显示公司在降低杠杆和回笼资金方面取得积极进展。

每股净资产为3.62元，同比下降1.02%；每股收益为0.14元，同比增长2768.0%；每股经营性现金流为-0.09元，较去年同期的-0.14元改善33.16%。

风险提示：现金流与存货压力需关注

尽管财务指标整体向好，但仍存在潜在风险。财报分析指出，公司近3年经营性现金流均值与流动负债之比仅为6.83%，现金流覆盖能力偏弱。此外，存货与营收之比高达740.4%，存货积压问题较为突出，可能对公司未来周转效率和资产质量形成压力。

历史数据显示，公司去年净利率为-92.77%，产品附加值较低；近10年中位数ROIC为6.57%，投资回报整体偏弱，2023年ROIC曾低至-10.75%，反映过往业绩波动较大。

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