股市必读：金徽酒（603919）10月27日披露最新机构调研信息

截至2025年10月27日收盘，金徽酒(603919)报收于19.8元，上涨0.0%，换手率0.78%，成交量3.97万手，成交额7869.32万元。

当日关注点

• 来自交易信息汇总：10月27日主力资金净流入490.31万元，占总成交额6.23%。
• 来自机构调研要点：2025年前三季度金徽酒合同负债达6.32亿元，同比增长32.73%，显示经销商打款意愿增强。
• 来自机构调研要点：公司百元以上产品收入占比提升至79.43%，产品结构持续优化。
• 来自机构调研要点：互联网公司实现营收7,293.72万元，同比增长25.22%，成为公司第三增长曲线。

交易信息汇总

资金流向

10月27日主力资金净流入490.31万元，占总成交额6.23%；游资资金净流入117.14万元，占总成交额1.49%；散户资金净流出607.45万元，占总成交额7.72%。

机构调研要点

一、金徽酒2025年前三季度经营业绩介绍
金徽酒2025年前三季度实现营业收入23.06亿元，同比减少0.97%；实现利润总额4.23亿元，同比增加5.48%；实现净利润3.24亿元，同比减少2.78%。主要原因为政策与宏观经济影响导致消费需求疲软，叠加所得税费用增加及公益助学捐赠影响净利润表现。

二、互动交流
1. 产品结构持续优化情况
2025年前三季度，金徽酒300元以上产品实现营业收入5.37亿元，同比增长13.75%，占酒类营收比例24.19%；100-300元产品实现营业收入12.28亿元，同比增长2.36%，占酒类营收比例55.24%；100元以下产品实现营业收入4.57亿元，占酒类营收比例20.57%。百元以上产品收入占比达79.43%，较上年同期提升5.79个百分点，产品结构优化持续推进，“产品铁塔”体系逐步成型。

1. 市场营销情况
   公司坚持“布局全国、深耕西北、重点突破”战略，推进以“C端置顶、品牌引领下的用户工程+市场深度掌控=以小生态带动大生态”为核心的营销转型。西北地区作为大本营市场，推进甘肃青海新疆一体化、陕西宁夏一体化建设。省内市场实现营业收入16.89亿元，消费者培育与产品升级成效显现；省外市场实现营业收入5.33亿元，在甘青新、陕宁一体化基础上深化样板市场建设。互联网公司实现营业收入7,293.72万元，同比增长25.22%，成为公司第三增长曲线。

2. 新疆市场情况
   新疆被定位为重点机会型市场，依托甘青新产品一体化协同优势，聚焦世纪金徽、柔和金徽、能量金徽等系列产品，结合当地消费特征，通过圈层运营与场景体验强化品牌认知，稳步提升区域影响力。

3. 销售收现情况
   2025年前三季度销售收现25.91亿元，同比增长4.19%，经营性现金流稳定，保障业务持续发展。

4. 合同负债情况
   2025年前三季度合同负债6.32亿元，同比增长32.73%，反映经销商打款积极性提升，构成未来业绩的重要支撑。

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