西安旅游（000610）2025年三季报：营收下滑但亏损收窄，现金流与债务压力仍存

近期西安旅游（000610）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

西安旅游（000610）发布的2025年三季报显示，公司营业收入和盈利能力继续承压，但亏损幅度有所收窄。报告期内，公司营业总收入为3.8亿元，同比下降12.75%；归母净利润为-8034.09万元，同比上升7.48%；扣非净利润为-8041.95万元，同比上升7.81%。

单季度数据显示，2025年第三季度实现营业总收入1.62亿元，同比下降11.66%；第三季度归母净利润为-2435.12万元，同比下降5.07%；扣非净利润为-2448.72万元，同比下降4.93%。

盈利能力分析

公司盈利能力依然较弱。2025年三季报毛利率为3.35%，同比减少39.41%；净利率为-23.32%，同比减少7.98%。尽管亏损同比略有改善，但整体盈利水平仍处于低位。

每股收益为-0.34元，同比提升7.47%；每股净资产为0.66元，同比减少61.88%，反映出股东权益显著下降。

成本与费用控制

期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计为9706.13万元，三费占营收比为25.56%，较上年同期下降0.82个百分点，显示公司在费用控制方面略有改善。

资产与负债状况

截至报告期末，公司货币资金为1.11亿元，较去年同期的1.17亿元下降5.52%；应收账款为5189.51万元，较去年同期的7404.75万元下降29.92%，回款情况有所好转。

有息负债达9.36亿元，较去年同期的8.39亿元增长11.58%，债务压力进一步上升。有息资产负债率为47.49%，处于较高水平。

现金流与运营质量

每股经营性现金流为0.07元，同比减少11.53%，与去年同期持平。近3年经营性现金流均值为负，且经营活动产生的现金流净额均值无法覆盖财务费用和流动负债，表明公司主营业务造血能力不足。

货币资金/流动负债比例仅为12.54%，短期偿债能力偏弱，存在一定的流动性风险。

综合评价

从业绩表现来看，西安旅游虽实现亏损收窄，但营收持续下滑，盈利能力薄弱，ROIC历史中位数为-1.94%，投资回报长期不佳。公司面临较大的债务负担和现金流压力，财务结构有待优化。未来需重点关注其现金流改善情况及债务偿还能力。

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