广日股份（600894）2025年三季报财务分析：营收小幅下滑，净利润显著承压，应收账款风险需关注

近期广日股份（600894）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

广日股份（600894）于近期发布2025年三季报。报告期内，公司实现营业总收入48.17亿元，同比下降2.56%；归母净利润为3.98亿元，同比下降27.0%；扣非净利润为3.34亿元，同比下降38.82%。

单季度数据显示，2025年第三季度公司营业总收入为17.01亿元，同比下降1.65%；第三季度归母净利润为1.75亿元，同比下降43.67%；扣非净利润为1.54亿元，同比下降35.18%。

主要财务指标

盈利能力分析

公司2025年三季报毛利率为15.52%，同比增长4.37%；净利率为8.63%，同比下降19.62%。尽管毛利率有所提升，但净利率明显下滑，反映出公司在成本控制或非经常性损益方面面临压力。

销售费用、管理费用和财务费用合计为4.49亿元，三费占营收比例为9.33%，同比下降7.05%，表明公司在期间费用管控方面有所改善。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为42.99亿元，较上年同期减少10.27%；应收账款为24.48亿元，同比增长6.33%，处于较高水平。当期应收账款占最新年报归母净利润的比例高达301.6%，提示回款周期较长，存在一定的信用风险。

公司有息负债为2.06亿元，较上年同期大幅增长232.48%，需关注未来偿债压力变化。

每股经营性现金流为0.01元，同比增加104.24%，由负转正，短期现金流压力略有缓解，但绝对值仍偏低。

投资回报与业务评价

据分析工具显示，公司去年ROIC为7.26%，资本回报率一般；历史近10年ROIC中位数为6.74%，整体投资回报偏弱。2018年最低ROIC为1.41%，反映盈利能力波动较大。

公司上市以来共披露28份年报，出现过4次亏损，长期财务表现较为一般。

风险提示

• 建议关注公司现金流状况，近三年经营性现金流均值与流动负债之比仅为10.26%。
• 应收账款规模持续高于归母净利润，应收账款/利润比率达301.6%，存在潜在坏账风险及资金周转压力。

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