青岛双星（000599）2025年三季报财务简析：增收不增利，短期债务压力上升

据证券之星公开数据整理，近期青岛双星（000599）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入34.92亿元，同比上升5.12%，归母净利润-2.61亿元，同比下降44.0%。按单季度数据看，第三季度营业总收入12.2亿元，同比上升16.96%，第三季度归母净利润-7436.4万元，同比上升40.01%。本报告期青岛双星短期债务压力上升，流动比率达0.49。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率4.88%，同比减49.33%，净利率-7.28%，同比减15.69%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.58亿元，三费占营收比10.26%，同比减18.55%，每股净资产1.61元，同比减24.12%，每股经营性现金流-0.13元，同比减196.82%，每股收益-0.32元，同比减45.45%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-8.88%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为0.11%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2022年的ROIC为-6.81%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报28份，亏损年份7次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为19.35%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为3.65%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达59.54%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达26.18%、流动比率仅为0.49）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达71.01%）

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