ST路通（300555）三季报财务分析：营收下滑叠加三费高企，盈利能力持续承压

近期ST路通（300555）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

截至2025年三季报期末，ST路通营业总收入为6291.9万元，同比下降26.68%；归母净利润为-3626.91万元，同比上升1.25%；扣非净利润为-3904.65万元，同比上升1.51%。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为2016.24万元，同比下降28.32%；第三季度归母净利润为-1440.23万元，同比下降3.57%；第三季度扣非净利润为-1478.54万元，同比下降0.07%。

盈利能力指标

报告期内，公司毛利率为13.62%，同比减少2.64个百分点；净利率为-62.62%，同比减少40.67个百分点。每股收益为-0.18元，同比增幅为1.25%；每股净资产为2.38元，同比下降10.82%。

费用与现金流状况

销售费用、管理费用和财务费用合计占营业收入比例达55.59%，较上年同期的32.09%上升73.23%。三费总和为3497.56万元，显著高于同期营收降幅。

每股经营性现金流为-0.06元，同比下降39.40%。货币资金为4954.57万元，较去年同期的1978.84万元增长150.38%；应收账款为2.15亿元，较去年同期的2.56亿元下降15.83%；有息负债为31.61万元，较去年同期的33.82万元下降6.54%。

综合财务评价

公司主营业务盈利能力持续低迷，净利率大幅下滑，且连续多年出现亏损。历史数据显示，公司上市以来已有4次年报亏损，2024年ROIC为-11.24%，投资回报表现极差。当前现金流状况堪忧，近3年经营性现金流净额均值为负，经营性现金流均值与流动负债之比为-86.53%，提示短期偿债压力较大。尽管应收账款有所回收，但营收萎缩与费用攀升双重挤压下，盈利修复仍面临挑战。

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