赫美集团（002356）2025年三季报财务分析：营收与归母净利润大幅增长，但扣非净利润仍为负且现金流承压

近期赫美集团（002356）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与盈利表现

赫美集团（002356）2025年前三季度实现营业总收入4.56亿元，同比增长190.21%；归母净利润达5174.87万元，同比上升262.26%，由去年同期的亏损转为盈利。然而，扣非净利润为-3157.3万元，虽同比改善18.10%，但仍处于亏损状态，表明公司核心业务尚未实现稳定盈利。

单季度数据显示，2025年第三季度营业收入为1.39亿元，同比增长53.35%；归母净利润为6174.91万元，同比大幅上升706.3%；但第三季度扣非净利润为-1016.11万元，尽管同比提升40.4%，仍显示主业盈利能力偏弱。

盈利能力与费用控制

公司2025年三季报毛利率为13.48%，同比下降43.66%；净利率为10.9%，同比上升146.84%。净利率显著提升主要得益于非经常性损益推动，而非主营业务改善。

期间费用方面，销售、管理及财务费用合计为8849.19万元，三费占营收比例为19.41%，较上年同期下降58.0%，反映出公司在成本控制方面取得一定成效。

资产与负债状况

截至报告期末，公司货币资金为3.35亿元，较去年同期增长21.42%；应收账款为3935.33万元，同比增加101.25%，增速远高于营收增长，需关注回款风险。有息负债为145.84万元，同比下降56.23%，债务压力明显减轻。

股东权益与现金流

每股净资产为0.47元，同比增长10.32%；每股收益为0.04元，同比上升262.55%；每股经营性现金流为0.02元，同比改善127.29%，由负转正，但绝对水平较低。

综合财务评价

从业绩构成看，盈利改善主要来自非经常性因素，主营业务持续亏损。财务分析工具提示需重点关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债为-82.82%）、财务费用负担（近3年经营活动现金流净额均值为负）以及应收账款回收情况（年报归母净利润为负）。历史数据显示，公司近10年中位数ROIC为-9.33%，投资回报长期不佳，累计亏损年份达6次，基本面整体偏弱。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。