宜安科技（300328）2025年三季报简析：净利润同比下降86.02%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期宜安科技（300328）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入11.64亿元，同比下降1.75%，归母净利润34.3万元，同比下降86.02%。按单季度数据看，第三季度营业总收入4.42亿元，同比上升8.11%，第三季度归母净利润1902.73万元，同比上升10957.08%。本报告期宜安科技公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达48748%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率13.39%，同比增5.75%，净利率-1.11%，同比减32.35%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.18亿元，三费占营收比10.14%，同比增2.69%，每股净资产1.59元，同比增0.08%，每股经营性现金流-0.07元，同比减135.91%，每股收益0.0元，同比减86.11%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为0.63%，资本回报率不强。去年的净利率为-0.71%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为2.2%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2021年的ROIC为-12.03%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报12份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为23.92%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达29.93%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达48748%）

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