凌玮科技（301373）2025年三季报财务分析：营收净利稳步增长，现金流承压但偿债能力稳健

近期凌玮科技（301373）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与盈利表现

截至2025年三季报，凌玮科技营业总收入为3.68亿元，同比增长6.7%；归母净利润达1.03亿元，同比增长8.15%；扣非净利润为8996.24万元，同比增长2.3%。整体盈利能力保持稳定增长。

单季度数据显示，2025年第三季度实现营业总收入1.39亿元，同比增长8.49%；归母净利润为3800.83万元，同比增长10.99%；扣非净利润为3517.23万元，同比增长9.72%，显示三季度业绩增速有所提升。

盈利质量与费用控制

公司本期毛利率为44.74%，同比下降0.14个百分点；净利率为28.06%，同比上升1.34个百分点，表明在成本压力下仍具备较强的成本管控能力。

销售费用、管理费用和财务费用合计为3072.55万元，三费占营收比例为8.35%，同比上升6.92个百分点，反映出期间费用负担略有加重。

资产与现金流状况

货币资金为2.99亿元，较上年同期的3.5亿元下降14.74%；应收账款为9880.56万元，同比增长16.09%，且当期应收账款占最新年报归母净利润的比例达到73.25%，需关注回款周期及信用政策变化。

每股经营性现金流为0.62元，同比下降34.22%，与净利润增长形成背离，提示盈利质量有所弱化。

资本结构与股东回报

有息负债为5376.67万元，较上年同期的304.12万元大幅增长1667.96%，杠杆水平明显上升，但现金资产充足，整体偿债能力依然健康。

每股净资产为15.2元，同比增长5.67%；每股收益为0.95元，同比增长7.95%，反映股东权益持续增厚。

投资回报与业务评价

公司去年ROIC为7.68%，处于一般水平；历史上市以来中位数ROIC为17.13%，长期投资回报表现良好。2024年净利率为28.19%，本期净利率接近该水平，产品附加值较高。

综合来看，公司财务表现总体稳健，营收与利润双增，资本回报长期优于行业平均水平，尽管短期面临现金流和应收账款压力，但现金储备充足，偿债能力较强。

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