森远股份（300210）2025年三季报财务分析：营收与利润大幅增长但短期偿债压力突出

近期森远股份（300210）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

森远股份（300210）2025年前三季度实现营业总收入2.23亿元，同比增长128.17%；归母净利润达843.83万元，同比扭亏为盈（上年同期为-3824.95万元），增幅达122.06%；扣非净利润为347.21万元，同比增长106.48%（上年同期为-5355.5万元）。

单季度数据显示，2025年第三季度营业收入为3892.55万元，同比增长22.55%；归母净利润为11.62万元，同比增长103.96%；但扣非净利润为-370.8万元，虽同比改善77.06%，仍处于亏损状态。

盈利能力分析

公司本期毛利率为32.76%，同比增长39.48%；净利率为3.74%，同比增长109.54%。销售、管理及财务费用合计为6552.27万元，三费占营收比例为29.41%，同比下降54.42个百分点，显示期间费用控制有所改善。

资产与负债状况

截至报告期末，公司货币资金为4245.4万元，较上年同期增长51.56%；应收账款为1.26亿元，同比增长33.60%；有息负债为2.14亿元，同比增长48.61%。流动比率为0.84，表明短期偿债能力偏弱。财报体检工具提示，货币资金/流动负债仅为10.45%，且近3年经营性现金流均值/流动负债仅为1.22%，流动性风险需重点关注。

运营与投资回报评价

每股净资产为0.85元，同比下降0.92%；每股收益为0.02元，同比增长121.75%；每股经营性现金流为0.08元，同比增长154.21%。尽管现金流表现改善明显，但财务费用/近3年经营性现金流均值高达308.4%，反映财务负担较重。此外，有息负债总额/近3年经营性现金流均值达43.22%，投资回报压力较大。

综合评估

从业绩角度看，森远股份2025年前三季度营收和盈利指标显著回升，盈利能力增强，费用管控成效显现。然而，历史投资回报偏低（近10年中位数ROIC为-4.41%），且存在应收账款高企、短期债务压力大、流动性紧张等问题，财务结构稳健性仍面临挑战。

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