理工光科（300557）2025年三季报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期理工光科（300557）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入4.69亿元，同比上升13.79%，归母净利润3961.18万元，同比上升47.56%。按单季度数据看，第三季度营业总收入1.7亿元，同比上升20.43%，第三季度归母净利润1610.86万元，同比上升105.47%。本报告期理工光科公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1048.49%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率31.96%，同比减0.65%，净利率9.49%，同比增17.61%，销售费用、管理费用、财务费用总计5550.34万元，三费占营收比11.83%，同比增4.08%，每股净资产8.25元，同比减21.45%，每股经营性现金流-0.34元，同比增10.05%，每股收益0.33元，同比增13.79%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.49%，资本回报率不强。去年的净利率为7.03%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为4.98%，投资回报一般，其中最惨年份2023年的ROIC为2.29%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为15.32%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1048.49%）

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