西域旅游（300859）三季报：营收小幅增长但盈利能力下滑，费用压力加剧

近期西域旅游（300859）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

西域旅游（300859）发布的2025年三季报显示，公司实现营业总收入2.86亿元，同比增长6.2%；归母净利润为9858.46万元，同比下降14.51%；扣非净利润为9750.73万元，同比下降14.74%。整体呈现“增收不增利”的局面。

单季度数据显示，2025年第三季度公司营业总收入达1.73亿元，同比增长4.07%；归母净利润为8735.81万元，同比增长1.65%；扣非净利润为8631.58万元，同比增长1.22%。第三季度盈利增速明显放缓。

盈利能力分析

公司毛利率为56.13%，同比下降13.93个百分点；净利率为33.66%，同比下降22.44个百分点。盈利能力显著弱化，反映出成本端压力或经营效率有所下降。

费用与资产状况

销售费用、管理费用和财务费用合计为4840.8万元，三费占营收比例为16.9%，同比上升16.53%。费用负担加重，对利润形成挤压。

截至报告期末，公司货币资金为3.5亿元，较上年同期的3.51亿元略有下降；应收账款为479.9万元，较上年同期的348.98万元增长37.51%；有息负债为1.33亿元，较上年同期的1.02亿元增长30.57%，债务压力上升。

盈利质量与股东回报

每股净资产为5.22元，同比增长2.97%；每股收益为0.64元，同比下降13.51%；每股经营性现金流为1.09元，同比增长26.47%。尽管利润下滑，但经营性现金流表现良好，显示盈利质量有一定支撑。

主营业务与长期表现

根据现有信息，主营业务构成未提供具体分类数据。

从长期资本回报看，公司上年度ROIC为10.16%，历史中位数ROIC为13.73%，投资回报总体尚可，但波动较大。2020年ROIC曾降至-7.26%，显示抗风险能力偏弱。上市以来共披露4份年报，出现过2次亏损，商业模式稳定性有待加强。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。