中国西电（601179）2025年三季报财务简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期中国西电（601179）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入170.04亿元，同比上升11.54%，归母净利润9.39亿元，同比上升19.29%。按单季度数据看，第三季度营业总收入56.72亿元，同比上升17.17%，第三季度归母净利润3.4亿元，同比上升4.12%。本报告期中国西电盈利能力上升，毛利率同比增幅8.09%，净利率同比增幅6.63%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率22.14%，同比增8.09%，净利率6.95%，同比增6.63%，销售费用、管理费用、财务费用总计15.34亿元，三费占营收比9.02%，同比减4.45%，每股净资产4.41元，同比增3.38%，每股经营性现金流0.11元，同比减60.45%，每股收益0.18元，同比增19.28%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.41%，历来资本回报率不强。去年的净利率为5.5%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.47%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2020年的ROIC为1.15%，投资回报一般。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报14份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为91.8%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为17.4%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1011.46%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在14.78亿元，每股收益均值在0.29元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：1．新闻说西电西安智慧产业基地已经落成启用，请董秘先生，预计会给西电带来多少业绩贡献？
答：尊敬的投资者，您好！西电智慧产业基地引入新技术、新设备和新工艺，目前已陆续投入使用，有效提升绿色装备、工艺及制造能力，实现产业升级、工艺升级、制造升级和管理升级，对公司生产经营将产生积极影响。感谢您的关注！

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