平高电气（600312）2025年三季报财务分析：盈利指标改善但经营性现金流显著下滑

近期平高电气（600312）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

平高电气（600312）发布的2025年三季报显示，公司整体营业收入和净利润实现同比增长。截至报告期末，营业总收入达84.36亿元，同比增长6.98%；归母净利润为9.82亿元，同比增长14.62%；扣非净利润为9.77亿元，同比增长15.13%。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为27.4亿元，同比下降3.63%；归母净利润为3.18亿元，同比下降1.83%；扣非净利润为3.15亿元，同比下降0.22%。尽管第三季度收入与利润同比略有下降，但前三季度整体业绩仍保持增长态势。

盈利能力分析

公司盈利能力有所提升。2025年三季报毛利率为25.09%，同比上升3.97个百分点；净利率为12.54%，同比上升7.22个百分点。此外，每股收益为0.72元，同比增长14.61%；每股净资产为8.39元，同比增长9.22%。

费用控制情况

期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计为5.01亿元，三费占营收比例为5.93%，同比下降10.48%。费用管控效率有所提升，对利润率改善形成支撑。

资产与负债状况

货币资金为69.42亿元，较上年同期的52.76亿元增长31.59%，显示出较强的流动性储备。应收账款为65.09亿元，较上年同期的71.08亿元下降8.42%。有息负债为4147.55万元，较上年同期的278.99万元大幅上升1386.63%。

现金流与投资回报

每股经营性现金流为0.1元，较上年同期的0.67元下降85.54%，降幅明显，反映本期经营活动产生的现金流入减少。财报体检工具提示需关注应收账款状况，应收账款与利润之比已达636.2%。

业务与历史表现

从业务角度看，公司去年ROIC为9.69%，资本回报率处于一般水平。历史数据显示，过去十年中位数ROIC为4.28%，最低为2021年的1.31%，整体投资回报表现偏弱。净利率历史水平为9.02%，产品附加值一般。

综上所述，平高电气在2025年前三季度实现了收入与利润双增长，盈利能力增强且费用控制改善，但经营性现金流大幅下滑及应收账款规模较高仍需警惕。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。