煌上煌（002695）2025年三季报财务分析：营收下滑但盈利改善，应收账款风险显著上升

近期煌上煌（002695）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

煌上煌（002695）2025年三季报显示，公司实现营业总收入13.79亿元，同比下降5.08%；归母净利润达1.01亿元，同比增长28.59%；扣非净利润为8846.0万元，同比增长38.87%。盈利能力指标呈现明显改善趋势。

单季度表现

2025年第三季度，公司营业总收入为3.94亿元，同比增长0.62%；归母净利润为2410.79万元，同比增长34.31%；扣非净利润为2036.0万元，同比增长34.4%。单季收入止跌回升，利润端保持较快增长。

盈利能力与费用控制

报告期内，公司毛利率为33.02%，同比下降1.85个百分点；净利率为7.57%，同比提升41.5%。三费（销售、管理、财务费用）合计为2.79亿元，占营收比重为20.21%，同比下降15.17个百分点，反映出公司在费用管控方面取得积极成效。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为10.4亿元，同比下降14.14%；应收账款为1.28亿元，同比大幅上升243.34%；有息负债为9805.94万元，同比激增6933.89%。应收账款增速远超收入和利润增长，带来一定回款风险。

每股净资产为5.01元，同比增长0.74%；每股收益为0.18元，同比增长28.37%；每股经营性现金流为0.5元，同比增长1.41%。经营性现金流与利润匹配度尚可，但需关注应收账款对现金流质量的潜在影响。

风险提示

财报分析工具指出，公司应收账款与利润之比已达318.41%，显示出较高的信用风险。尽管盈利能力改善，但资产质量压力上升，需重点关注后续回款情况及坏账计提风险。

历史回报与商业模式

公司去年ROIC为0.88%，历史10年中位数ROIC为5.5%，2022年最低至0.51%，整体资本回报能力偏弱。业绩主要依赖研发及营销驱动，其可持续性需进一步观察。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。