燕京啤酒（000729）2025年三季报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期燕京啤酒（000729）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入134.33亿元，同比上升4.57%，归母净利润17.7亿元，同比上升37.45%。按单季度数据看，第三季度营业总收入48.75亿元，同比上升1.55%，第三季度归母净利润6.68亿元，同比上升26.0%。本报告期燕京啤酒盈利能力上升，毛利率同比增幅4.65%，净利率同比增幅29.93%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率47.19%，同比增4.65%，净利率15.32%，同比增29.93%，销售费用、管理费用、财务费用总计27.71亿元，三费占营收比20.63%，同比减5.96%，每股净资产5.62元，同比增6.75%，每股经营性现金流1.44元，同比增23.51%，每股收益0.63元，同比增37.44%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为7.09%，资本回报率一般。去年的净利率为9.03%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为1.98%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2017年的ROIC为1.2%，投资回报一般。公司历史上的财报非常一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在15.11亿元，每股收益均值在0.53元。

该公司被2位明星基金经理持有，这些明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是交银施罗德基金的韩威俊，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为56.48亿元，已累计从业9年278天，擅长挖掘成长股。

持有燕京啤酒最多的基金为鹏华中证酒ETF，目前规模为126.4亿元，最新净值0.5911（10月21日），较上一交易日下跌0.12%，近一年下跌3.63%。该基金现任基金经理为张羽翔。

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