每周股票复盘：*ST天微（688511）上半年营收增87.37%

截至2025年10月17日收盘，*ST天微（688511）报收于23.09元，较上周的23.87元下跌3.27%。本周，*ST天微10月14日盘中最高价报24.78元。10月17日盘中最低价报23.02元。*ST天微当前最新总市值23.74亿元，在军工电子板块市值排名60/63，在两市A股市值排名4868/5158。

本周关注点

• 来自业绩披露要点：2025年上半年实现营收8,400.89万元，同比增长87.37%。
• 来自公司公告汇总：综合毛利率56.53%，同比下降7.16个百分点。
• 来自公司公告汇总：委托研发项目亏损扩大因技术难度高及国产化要求导致成本上升。
• 来自公司公告汇总：应收账款前五名占比70.88%，与某整机厂达成付款协议并部分回款。
• 来自公司公告汇总：销售费用下降因市场维护及宣传费减少，管理费用下降因取消股权激励。

公司公告汇总

四川天微电子股份有限公司回复上交所问询函，2025年上半年实现营收8,400.89万元，同比增长87.37%，综合毛利率56.53%，同比下降7.16个百分点，主要因委托研发项目亏损扩大及某整机厂产品价格调整冲减收入424.46万元。公司前十大客户集中度较高，主要客户为中国兵器工业集团等单位。收入增长源于原有客户订单增加，毛利率下降与同行业趋势一致。委托研发项目亏损扩大因技术难度高、国产化要求等导致成本上升。民品业务收入331.09万元，主要为火情预警及系统集成项目。应收账款前五名占比70.88%，与某整机厂达成付款协议，部分款项已收回。销售费用下降因市场维护及宣传费减少，管理费用下降因取消股权激励。

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