宝新置地（00299.HK）2025年中期管理层讨论与分析

证券之星消息，近期宝新置地（00299.HK）发布2025年中期财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

业务回顾：

物业发展与投资
      二零二五年上半年,市场的状况及投资者对中国房地产行业的情绪并没见有显着的改善。国内许多房地产企业于销售、交付、投资及债务偿还方面继续遭遇严峻挑战。当中发展项目暂停及延迟交付的情况日益增多。由于流动性压力及销售率降低,许多房地产企业的销售业绩急剧下降。此外,融资管道仍然收紧,债务违约问题尚未得到实质性解决。
      本集团现时于中国的国内城市合共拥有五个地产开发项目,分布于深圳、长沙、汕头及云浮等地。开发项目种类覆盖商业综合体、精品高档住宅、酒店、商务公寓、别墅、花园洋房等多业态细分产品。由于市场仍处于筑底阶段,行业整体下行压力持续、市场观望情绪浓郁,使得本集团于二零二五年上半年的销售业绩难以达到预期的理想目标、整体的去化压力仍然较大,总体的物业发展表现更远逊于去年同期水平。
      为了化解流动性困难,本集团惟有审慎管理资金流动,加强资金监控、优化资金调度,合理规划投资和融资计划。本集团于二零二五年上半年继续积极进行债务管理、争取金融机构的支持、修复资本结构,从而实现降低债务成本以减轻偿付压力的目标。
      总结而言,在二零二五年上半年的复杂多变市场环境中,本集团展现出强大的韧性,坚决抵御资金流挑战,将‘保交楼’置于运营战略的核心,坚定不移地承担起主体责任,全方位推动项目建设的稳健前行,确保每一环节紧密衔接,以保障项目的准时及高品质交付。汕头潮阳项目四期住宅于二零二五年三月已竣备,其中的第九至十一栋楼现售证于二零二五年五月便办理完成。三期商业及公寓亦已于二零二五年一月竣备,公寓的现售证于二零二五年一月同步办理完成。商业装修基本完成,目前最新计划于二零二五年九月内正式开业。此外,长沙项目、汕头金融中心及云浮悦澜山项目亦在逆境中寻机,深度挖掘市场需求,积极拓展客户资源,以实现现有货值的高效去化。

业务展望：

本集团预计二零二五年国家针对房地产行业的政策宽松仍将围绕去库存、稳市场展开,需求政策、财政政策、货币政策等有望协同发力,如继续优化一线城市限购、加快城中村改造、加大专项债支持收储力度、降息等,在政策托底和需求释放下二零二五年房地产行业销售面积降幅有望进一步收窄,维持底部低位运行。供给端方面,房企拿地意愿持续低迷,除部分核心一二线等少数城市优质地块出现有房企竞拍激烈、触发高溢价外,多数城市均以底价成交为主,各地表现延续分化,预计在销售弱复苏以及房企资金有限的情况下,短期内土地市场优质地块竞争虽然仍见激烈,但整体土地市场或延续低迷态势。
      另一方面,为解决流动性困难,本集团继续严格实施流动性管制以及成本节约措施,包括寻求融资展期和以资产作抵债、加快销售和现金回收、持续精简企业组织架构以及减少非核心业务运营和行政费用。本集团一直积极与各贷款银行及债权人保持良性沟通,努力实现长期可持续的资本结构,有效解决流动资金问题并稳定本集团运营,同时合理兼顾所有持份者的利益。
      二零二五年展望必须继续要以谨慎而积极的态度来看待,尤其是对于中国房地产行业,本集团需要审慎评估各种因素对未来的影响,并做好各项应对准备。随着中国经济的持续向好和政府支持行业稳定政策的密集落地,本集团决心能够有序解决各种问题、克服困难、保持韧性、更好地迎接未来的机遇与挑战。本公司管理层将继续保持谨慎的态度,积极应对市场的变化,努力寻找机遇,定必化挑战为机遇,强步稳健前行。

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