股市必读：菲沃泰（688371）9月29日披露最新机构调研信息

截至2025年9月29日收盘，菲沃泰(688371)报收于25.55元，下跌0.12%，换手率0.96%，成交量3.22万手，成交额8178.97万元。

当日关注点

• 来自交易信息汇总：9月29日主力与游资资金均净流出，散户资金净流入809.94万元，占总成交额9.9%。
• 来自机构调研要点：公司通过股份回购视同现金分红，2024年以来累计支付回购资金近1.5亿元。
• 来自机构调研要点：公司纳米镀膜技术已在液冷服务器、智能穿戴设备、汽车电子等领域实现量产应用。
• 来自机构调研要点：2025年上半年营收同比增长6.95%，净利润同比增长7.74%，经营性现金流大幅增长66.67%。
• 来自机构调研要点：公司已拓展至机器人领域，纳米防护膜在扫地机器人、外骨骼机器人等产品中实现商业化量产。

交易信息汇总

资金流向

9月29日主力资金净流出404.13万元，占总成交额4.94%；游资资金净流出405.81万元，占总成交额4.96%；散户资金净流入809.94万元，占总成交额9.9%。

机构调研要点

1. 公司高度重视对投资者的合理回报，制定《未来三年（2024-2026年）股东分红回报规划》。上市以来，2024年累计回购股份9,386,048股，支付资金99,947,613.71元；2025年上半年完成二期回购，累计回购4,658,312股，支付资金50,202,577.62元，上述回购金额视同现金分红纳入计算。

2. 公司真空镀膜技术已广泛应用于消费电子、汽车、医疗、工业控制等行业头部企业的PCB防护，并获客户广泛认可。

3. 2025年上半年实现营业收入22,877.65万元，同比增长6.95%；归母净利润1,671.35万元，同比增长7.74%；扣除非经常性损益后净利润1,910.46万元，同比增长8.92%；经营活动现金流净额2,030.16万元，同比增长66.67%。受益于AI技术驱动与消费电子需求回暖，公司持续推进技术升级与市场拓展，强化在消费电子领域的优势，并拓展汽车电子、医疗器械、新能源、数据中心等多元应用。

4. 报告期内，公司持续开发高性能、多功能纳米薄膜产品，在巩固消费电子市场的同时，积极拓展汽车电子、医疗器械、光电显示、智能家电、新能源、数据中心等下游市场，均已取得进展。

5. 公司在全球布局方面，已在香港、美国、越南设立子公司，业务覆盖塞尔维亚、印度、马来西亚、巴基斯坦、土耳其等经济体。2025年7月与上海盛永国际贸易有限公司签署战略合作协议，拟融合公司纳米薄膜技术与对方本地化运营能力，快速构建日韩市场销售与服务网络。

6. 公司产品已在液冷服务器实现量产应用。自主研发新一代FTX1000E设备，融合PECVD与CVD工艺，可在服务器电源模块、算力大板、光模块等关键部件表面形成耐电压、防腐蚀膜层，提升元器件在矿物油中的长期稳定性，并具备良好导热性能，保障高温环境下稳定运行。

7. （1）公司膜层产品适配AR眼镜、智能耳机和手表等终端设备，已进入多家行业头部厂商供应链；（2）针对算力服务器对高可靠性与高散热的需求，公司采用PECVD与CVD耦合技术，在PCB等部件表面形成无针孔、厚度均匀的透明绝缘涂层，实现360°全覆盖防护，已在客户端服务器电源及通讯柜散热风扇产品上实现量产。

8. 公司将纳米镀膜技术应用于机器人关键部件表面，构筑疏水疏油膜层，应对汗水、雨水、油污等复合环境挑战。目前已在外骨骼机器人、扫地机器人及工业机器人的控制板、驱动电机和动力电池包上实现商业化规模量产，并正与多家传感器、控制板、微电机厂商开展打样验证。

9. 2025年上半年研发投入4,491.30万元，同比增长9.82%，占营收比重19.63%。除防护类薄膜外，拓展透明增硬薄膜和DLC耐磨薄膜等新产品：透明增硬膜适用于镜头、VR眼镜、智能穿戴设备等高分子与金属表面；DLC膜可提升基材耐磨性、耐腐蚀性与密封性能，应用于汽车发动机燃油喷射系统等，助力节能减排与性能提升。

10. 公司将持续在研发、销售、管理等领域引进高层次人才，建设掌握核心技术与经营管理能力的复合型团队。

11. 公司已在多家Tier1汽车零部件厂商和整车厂拥有多个定点及量产项目。除激光雷达、压力传感器、中控板、氛围灯PCB等应用外，已与Tier1龙头合作开展变速箱油泵镀膜服务，通过镀膜替代传统干湿分离设计，实现部件直接浸泡高温油中长期稳定工作，简化结构、降低成本并改善散热。

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